中铝国际（601068）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中铝国际（601068）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入107.1亿元，同比上升11.31%，归母净利润1.56亿元，同比上升118.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入57.25亿元，同比上升7.7%，第二季度归母净利润5202.8万元，同比上升106.24%。本报告期中铝国际公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达71.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.57%，同比减11.8%，净利率1.86%，同比增121.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.36亿元，三费占营收比5.94%，同比增4.13%，每股净资产0.8元，同比减43.31%，每股经营性现金流-0.69元，同比减135.82%，每股收益0.02元，同比增106.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:结构性存款到期赎回。
2. 短期借款变动幅度为57.64%,原因:公司融资规模增加，但仍保持在合理范围内。
3. 预收款项变动幅度为-94.17%,原因:预收房租租金确认收入。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为69.81%,原因:一年内到期借款增加。
5. 营业收入变动幅度为11.31%,原因:公司具有核心竞争力的工程设计、装备制造业务收入均有所提升，工程施工业务结构有所改善，境外工业项目收入占比增幅较大，进一步推动公司业务结构优化发展。
6. 营业成本变动幅度为12.91%,原因:成本随收入增加。
7. 财务费用变动幅度为220.37%,原因:美元升值的影响减弱，公司汇兑收益同比减少人民币0.56亿元。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.82%,原因:公司支付到期应付工程款，经营现金流同比流出增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-12.49%,原因:公司上年同期收回弥玉公司股权转让款，本期无此业务。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为134.19%,原因:公司本报告期融资规模增加，但仍保持在合理范围内；上年同期归还3.5亿元美元永续债，本期无此业务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额10.21亿元，累计分红总额1.04亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.95%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.36%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.96%）

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