宇通客车（600066）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宇通客车（600066）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入163.36亿元，同比上升46.99%，归母净利润16.74亿元，同比上升255.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入97.2亿元，同比上升28.95%，第二季度归母净利润10.17亿元，同比上升190.63%。本报告期宇通客车盈利能力上升，毛利率同比增幅12.03%，净利率同比增幅139.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.59%，同比增12.03%，净利率10.32%，同比增139.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.2亿元，三费占营收比9.92%，同比减7.04%，每股净资产5.51元，同比减4.76%，每股经营性现金流2.42元，同比增83.9%，每股收益0.76元，同比增261.9%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为3892.3%,原因:本报告期末理财产品投资增加。
2. 应收票据变动幅度为-33.41%,原因:本报告期末不具有融资性质的应收票据减少。
3. 应收款项融资变动幅度为109.21%,原因:本报告期以收取合同现金流量和出售双重目的应收票据增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-86.69%,原因:本报告期末理财产品投资减少。
5. 长期应收款变动幅度为-67.91%,原因:本报告期分期销售商品应收款项减少。
6. 在建工程变动幅度为-50.24%,原因:本报告期在建工程项目投资减少。
7. 其他非流动资产变动幅度为-48.76%,原因:本报告期末定期存款重分类至一年内到期的流动资产影响。
8. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本报告期外汇合约评估影响。
9. 应付票据变动幅度为-39.01%,原因:本报告期末通过应付票据付款减少。
10. 应付账款变动幅度为49.75%,原因:本报告期材料采购增加。
11. 应交税费变动幅度为108.26%,原因:本报告期末应交所得税增加。
12. 其他综合收益变动幅度为-114.77%,原因:本报告期其他权益工具投资价值评估减少。
13. 营业收入变动幅度为46.99%,原因:本报告期销量增加影响。
14. 营业成本变动幅度为41.75%,原因:本报告期销量增加影响。
15. 销售费用变动幅度为40.87%,原因:本报告期售后服务费增加。
16. 管理费用变动幅度为13.36%,原因:本报告期咨询代理费及其他费用增加。
17. 财务费用变动幅度为29.6%,原因:本报告期利息收入减少。
18. 研发费用变动幅度为6.77%,原因:本报告期职工薪酬增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为83.9%,原因:本报告期销量增加影响。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.73%,原因:本报告期购买的短期理财产品增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.02%,原因:本报告期分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.78%，资本回报率一般。去年的净利率为6.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额61.81亿元，累计分红总额227.02亿元，分红融资比为3.67。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在32.77亿元，每股收益均值在1.48元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为149.57亿元，已累计从业5年302天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓宇通客车的前十大基金见下表：

持有宇通客车最多的基金为南方兴润价值一年持有混合A，目前规模为45.62亿元，最新净值0.6552（8月27日），较上一交易日上涨0.26%，近一年下跌0.8%。该基金现任基金经理为史博。

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