拓维信息（002261）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期拓维信息（002261）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.28亿元，同比上升61.07%，归母净利润333.52万元，同比下降94.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.16亿元，同比上升142.99%，第二季度归母净利润-271.7万元，同比下降116.98%。本报告期拓维信息应收账款上升，应收账款同比增幅达155.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.82%，同比减35.96%，净利率0.01%，同比减99.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.94亿元，三费占营收比11.24%，同比减19.1%，每股净资产2.05元，同比增0.81%，每股经营性现金流-0.28元，同比增37.36%，每股收益0.0元，同比减94.17%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-21.42%,原因:本期大额存单及银行理财产品同比增加的影响。
2. 应收款项变动幅度为28.24%,原因:本期重大项目验收的影响。
3. 存货变动幅度为28.2%,原因:智能计算备货增加的影响。
4. 长期借款变动幅度为86.17%,原因:本期银行借款规模增加的影响。
5. 应付票据变动幅度为82.72%,原因:本期票据结算增加的影响。
6. 营业收入变动幅度为61.07%,原因:本期公司智能计算及行业云收入增加的影响。
7. 营业成本变动幅度为83.39%,原因:收入规模的增加以及产品结构变化的影响。
8. 销售费用变动幅度为42.16%,原因:本期销售佣金增加的影响。
9. 财务费用变动幅度为656.81%,原因:银行借款规模增加的影响。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为37.38%,原因:销售收款同比增加的影响。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-148.02%,原因:本期大额存单及银行理财产品同比增加的影响。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.06%,原因:本期收购子公司少数股权的影响。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-126.75%,原因:本期大额存单及银行理财产品同比增加的影响。
14. 其他收益变动幅度为63.09%,原因:增值税加计抵减收益同比增加的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.39%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额38.48亿元，累计分红总额1.38亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-20.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.89%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3090.25%）

重仓拓维信息的前十大基金见下表：

持有拓维信息最多的基金为博时全球中国教育(QDII-ETF)，目前规模为5.9亿元，最新净值0.4219（8月22日），较上一交易日下跌1.54%，近一年下跌25.12%。该基金现任基金经理为万琼。

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