蒙泰高新（300876）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期蒙泰高新（300876）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.24亿元，同比上升13.08%，归母净利润-1737.2万元，同比下降260.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.25亿元，同比上升7.55%，第二季度归母净利润-740.7万元，同比下降581.03%。本报告期蒙泰高新三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达110.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.51%，同比减36.19%，净利率-8.15%，同比减257.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3074.13万元，三费占营收比13.74%，同比增110.37%，每股净资产8.23元，同比减3.79%，每股经营性现金流-0.54元，同比减232.41%，每股收益-0.18元，同比减269.95%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为87.8%,原因:报告期内新建设扩产项目投产，存货备货增加。
2. 长期股权投资变动幅度为62.47%,原因:报告期内增加对参股公司的投资。
3. 固定资产变动幅度为57.78%,原因:报告期内新建项目竣工验收陆续转为固定资产。
4. 在建工程变动幅度为-74.09%,原因:报告期新建项目竣工验收，从在建工程转为固定资产。
5. 短期借款变动幅度为304.89%,原因:报告期内新增银行借款增加。
6. 管理费用变动幅度为102.57%,原因:报告期内新建项目宿舍楼办公场所折旧摊销以及控股子公司上海纳塔正在积极推进碳纤维项目的实施，产生员工薪酬等运营费用大幅增加。
7. 财务费用变动幅度为900.56%,原因:报告期银行定期存款产品减少，利息收入减少，以及银行贷款的增加，利息支出增加。
8. 所得税费用变动幅度为-583.65%,原因:报告期成本费用增高，利润下滑，企业所得税减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-232.41%,原因:报告期内新建设扩产项目投产支付购买原材料增加以及控股子公司上海纳塔积极推进项目支付给员工薪酬增加引起经营活动现金流出增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为169.07%,原因:报告期内控股子公司上海纳塔收到项目贷款增加，控股子公司海宁广源流动资金借款增加引起筹资现金流入增加。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为87.64%,原因:报告期内筹资活动增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.88%，资本回报率不强。去年的净利率为4.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.82亿元，累计分红总额8640.04万元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.88%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.16%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达635.34%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品销售占比

答：主要产品为普通丙纶和差异化丙纶，占比相当。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。