劲嘉股份（002191）2024年中报简析：净利润减35.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期劲嘉股份（002191）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.84亿元，同比下降27.0%，归母净利润1.81亿元，同比下降35.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.9亿元，同比下降30.49%，第二季度归母净利润6048.84万元，同比下降49.56%。本报告期劲嘉股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达807.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.1%，同比减7.72%，净利率12.6%，同比减13.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.59亿元，三费占营收比10.71%，同比增18.48%，每股净资产4.54元，同比减5.01%，每股经营性现金流-0.18元，同比减161.38%，每股收益0.12元，同比减36.84%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同负债变动幅度为148.34%,原因:报告期预收货款暂未结转。
2. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期赎回理财产品。
3. 应收款项融资变动幅度为-62.78%,原因:报告期银承汇票结算减少。
4. 其他流动资产变动幅度为-76.63%,原因:报告期预付设备及工程款减少。
5. 应付账款变动幅度为-37.16%,原因:报告期采购减少。
6. 应交税费变动幅度为35.07%,原因:报告期末应交增值税及企业所得税增加。
7. 其他应付款变动幅度为56.61%,原因:报告期决议分红但暂未支付分红款。
8. 其他流动负债变动幅度为-40.09%,原因:报告期背书未达终止确认条件的票据减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-58.2%,原因:报告期支付上年薪酬。
10. 递延收益变动幅度为82.07%,原因:报告期与资产相关的政府补助增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-161.01%,原因:报告期销售回款减少且采购付款增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.87%,原因:报告期收到分红款减少且理财规模下降。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为872.77%,原因:报告期支付票据保证金减少且上年同期有回购股份而本期没有。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-93.07%,原因:报告期经营活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.61%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额28.50亿元，累计分红总额46.74亿元，分红融资比为1.64。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达807.59%）

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