法尔胜（000890）2024年中报简析：净利润减124.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期法尔胜（000890）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.95亿元，同比下降16.83%，归母净利润-2417.25万元，同比下降124.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8316.98万元，同比下降21.43%，第二季度归母净利润-581.69万元，同比下降459.79%。本报告期法尔胜公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2163.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.93%，同比增30.43%，净利率-14.53%，同比减49.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计4153.22万元，三费占营收比21.32%，同比减5.87%，每股净资产0.01元，同比减58.78%，每股经营性现金流0.0元，同比减97.67%，每股收益-0.06元，同比减100.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-47.58%,原因:本期环保业务分部的职工薪酬和招标服务费较上年同期减少。
2. 财务费用变动幅度为-42.49%,原因:本期融资规模减少，且关联方拆入资金利息豁免。
3. 所得税费用变动幅度为105.72%,原因:本期递延所得税费用较上年同期增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.67%,原因:本期货款回笼与采购支付的现金净流入较上年同期减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为199.56%,原因:本期收到的业绩补偿款较上年同期增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.95%,原因:本期偿还的企业拆入资金较上年同期增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-252.19%,原因:本期经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量净额的共同影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.08%，资本回报率不强。去年的净利率为-13.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额8.22亿元，累计分红总额2.32亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为5.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.58%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达62.88%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2163.1%）

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