三木集团（000632）2024年中报简析：净利润减36.38%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三木集团（000632）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入68.04亿元，同比下降11.31%，归母净利润740.27万元，同比下降36.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入31.01亿元，同比下降34.12%，第二季度归母净利润216.0万元，同比下降55.82%。本报告期三木集团盈利能力上升，毛利率同比增幅50.66%，净利率同比增幅145.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.22%，同比增50.66%，净利率0.67%，同比增145.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比2.56%，同比增4.41%，每股净资产3.34元，同比增7.66%，每股经营性现金流0.38元，同比减59.21%，每股收益0.02元，同比减36.4%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为109.81%,原因:本期应收贸易货款跨期结算。
2. 存货变动幅度为-13.18%,原因:本期房地产项目结利。
3. 合同负债变动幅度为-31.76%,原因:本期房地产项目结转收入。
4. 预付款项变动幅度为35.27%,原因:预付贸易货款增加。
5. 所得税费用变动幅度为12381.98%,原因:子公司房地产项目结利计提所得税。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.21%,原因:销售商品及劳务收到的现金与采购商品及劳务支付的现金净额减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1422.43%,原因:本期收到退回购地预付款。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.04%,原因:本期归还到期借款。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-670.22%,原因:经营活动及筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额4.73亿元，累计分红总额9285.16万元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.23%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达24.02%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达117.94%）

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