灿瑞科技（688061）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期灿瑞科技（688061）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.7亿元，同比上升41.23%，归母净利润-597.95万元，同比上升28.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.55亿元，同比上升29.4%，第二季度归母净利润-180.44万元，同比上升74.15%。本报告期灿瑞科技盈利能力上升，毛利率同比增幅3.48%，净利率同比增幅49.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.03%，同比增3.48%，净利率-2.21%，同比增49.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计3553.82万元，三费占营收比13.14%，同比增21.49%，每股净资产21.69元，同比减1.54%，每股经营性现金流-0.57元，同比减12.45%，每股收益-0.05元，同比增54.55%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为2.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额21.72亿元，累计分红总额4585.55万元，分红融资比为0.02。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.51%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2116.96%）

重仓灿瑞科技的前十大基金见下表：

持有灿瑞科技最多的基金为鑫元专精特新混合A，目前规模为0.87亿元，最新净值0.4237（8月23日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌44.01%。该基金现任基金经理为陆杨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：半导体行业经过了几个季度的调整期，公司产品的下游领域是否已经看到复苏的迹象？

答：根据市场分析机构TechInsights最新报告，2024年Q1全球笔记本电脑出货量同比增长7%；全球智能手机出货量同比反弹10%，连续两个季度保持了复苏势头。公司的收入从2023年Q1触底后逐步改善，2023年下半年收入环比上半年增长37.46%，2024年Q1收入同比增长61%。分产品线来看，智能传感器芯片的下游应用领域较为广泛，竞争格局较好，市场较为平稳。电源管理芯片的下游领域主要集中在以手机为主的消费电子，终端市场处于缓慢复苏中，但公司主要产品面对的竞争相对激烈，公司目前策略还是以市场占有率优先。

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