奥福环保（688021）2024年中报简析：净利润减172.91%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期奥福环保（688021）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.41亿元，同比下降26.66%，归母净利润-1361.6万元，同比下降172.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6976.25万元，同比下降26.33%，第二季度归母净利润-483.82万元，同比下降150.21%。本报告期奥福环保三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达45.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.98%，同比减47.44%，净利率-9.87%，同比减205.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计2840.02万元，三费占营收比20.08%，同比增45.6%，每股净资产11.56元，同比减5.41%，每股经营性现金流0.25元，同比增129.5%，每股收益-0.18元，同比减175.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品。
2. 应收票据变动幅度为-59.79%,原因:本期销售收入减少，收到票据减少。
3. 应收款项融资变动幅度为117.47%,原因:本期持有的信用等级较高的银行票据增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-60.8%,原因:本期一年内定期存款减少。
5. 其他非流动资产变动幅度为-34.84%,原因:本期预付工程、设备款减少。
6. 应付票据变动幅度为-86.1%,原因:本期采购减少，开具承兑付款减少。
7. 应交税费变动幅度为99.14%,原因:本期子公司应缴纳增值税金额和企业所得税金额增加。
8. 其他流动负债变动幅度为-55.4%,原因:本期未终止确认的未到期的应收票据减少。
9. 库存股的变动原因:报告期回购股份。
10. 营业收入变动幅度为-26.66%,原因:公司销售产品结构变化，公司销售收入随之变化。
11. 营业成本变动幅度为-5.32%,原因:公司产品销量下滑，导致成本下滑。
12. 销售费用变动幅度为113.95%,原因:公司技术验证试验费用增加。
13. 管理费用变动幅度为-20.1%,原因:公司股份支付费用减少。
14. 财务费用变动幅度为574.79%,原因:公司汇兑收益减少。
15. 研发费用变动幅度为-24.7%,原因:公司部分研发项目结项。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为129.5%,原因:公司销售回款增加及购买商品减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为182.7%,原因:公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.04%，资本回报率不强。去年的净利率为-3.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.23亿元，累计分红总额6028.12万元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.83%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.97%）

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