灵康药业（603669）2024年中报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期灵康药业（603669）发布2024年中报。根据财报显示，灵康药业营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入1.41亿元，同比上升25.29%，归母净利润-4040.02万元，同比上升42.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6461.63万元，同比上升63.1%，第二季度归母净利润-2435.87万元，同比上升47.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.07%，同比减8.31%，净利率-28.56%，同比增53.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计8398.66万元，三费占营收比59.36%，同比减37.96%，每股净资产1.1元，同比减17.85%，每股经营性现金流-0.05元，同比减47.91%，每股收益-0.06元，同比增40.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-34.61%,原因:理财产品到期收回。
2. 其他应收款变动幅度为141.38%,原因:坏账准备计提减少。
3. 存货变动幅度为-33.9%,原因:期末原材料减少。
4. 投资性房地产变动幅度为139.58%,原因:本期房租出租增加。
5. 短期借款变动幅度为-85.21%,原因:本期银行借款减少。
6. 应付票据变动幅度为-77.48%,原因:期末部分承兑汇票到期。
7. 预收款项变动幅度为49.2%,原因:本期房租出租增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-65.6%,原因:本期发放上年末计提的年终奖。
9. 应交税费变动幅度为-47.96%,原因:期末应交房产税减少。
10. 其他应付款变动幅度为45.58%,原因:期末押金保证金增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为84.67%,原因:一年内到期的应付债券利息增加。
12. 营业收入变动幅度为25.29%,原因:公司加大集采中标品种推广力度，充分利用渠道优势做好非集采品种的市场推广等，主营业务收入较上年同期增长。
13. 营业成本变动幅度为35.35%,原因:本报告期销售产品增加，导致相应营业成本增加。
14. 销售费用变动幅度为-34.11%,原因:医药行业集采政策的不断推进，纳入集采范围的产品医院开发及市场维护需求减少。
15. 财务费用变动幅度为205.6%,原因:本期利息收入减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.91%,原因:公司销售商品收到的现金下降。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为198.37%,原因:本期购买理财减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2618.86%,原因:本期银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-76.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.61亿元，累计分红总额8.22亿元，分红融资比为1.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.86%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达58.81%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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