中信重工（601608）2024年中报简析：净利润增0.56%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中信重工（601608）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入38.9亿元，同比下降16.42%，归母净利润1.91亿元，同比上升0.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.13亿元，同比下降30.98%，第二季度归母净利润1.01亿元，同比下降7.86%。本报告期中信重工盈利能力上升，毛利率同比增幅16.67%，净利率同比增幅15.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.97%，同比增16.67%，净利率4.88%，同比增15.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.01亿元，三费占营收比10.3%，同比增21.64%，每股净资产1.86元，同比增3.29%，每股经营性现金流0.07元，同比减46.46%，每股收益0.04元，同比增0.46%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 其他应收款变动幅度为102.86%,原因:应收股利同比增加5100万元。
2. 其他流动资产变动幅度为102.91%,原因:留抵增值税较上期末增加。
3. 在建工程变动幅度为34.46%,原因:公司技改投入增加，在建工程余额较上期末增加。
4. 开发支出变动幅度为92.94%,原因:公司加大研发投入，期末开发阶段余额较上期末增加。
5. 短期借款变动幅度为-50.01%,原因:短期借款规模较上期末减少。
6. 预收款项变动幅度为-34.32%,原因:预收租金较上期末减少。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-36.02%,原因:报告期发放上年计提员工绩效薪酬，余额减少。
8. 应交税费变动幅度为-52.47%,原因:期末应交增值税较上期末减少。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为74.62%,原因:一年内到期的长期借款规模较上期末增加。
10. 租赁负债变动幅度为-63.47%,原因:随租金支付，租赁负债较上期末减少。
11. 预计负债变动幅度为42.48%,原因:未决诉讼计提预计负债较上期末增加。
12. 营业收入变动幅度为-16.42%,原因:公司服务的业务领域市场竞争持续加剧，部分风电装备、煤炭智能化等项目因客户原因实施节奏放缓，营业收入同比下降。
13. 营业成本变动幅度为-19.47%,原因:公司围绕全要素降本增效，持续推进离散型制造连续化精益管理，营业成本下降，叠加公司产品结构变化、海外市场销售占比提升，带动毛利率提升。
14. 财务费用变动幅度为-33.79%,原因:公司贷款规模和利率水平较去年均下降，利息支出减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.46%,原因:公司持续加强营销收款力度，纵深推进全要素降本，经营活动现金流状况良好。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-276.5%,原因:公司抢抓大规模设备更新政策机遇，加大技改投资力度，持续巩固公司核心制造优势。报告期内，中信财务有限公司已审议通过利润分配方案，但尚未收到分红款，取得分红款同比减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为83.66%,原因:公司偿还银行借款同比减少。报告期末，公司有息负债22.52亿元，同比下降20.67%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.06%，资本回报率不强。去年的净利率为4.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额51.93亿元，累计分红总额9.68亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达789.77%）

重仓中信重工的前十大基金见下表：

持有中信重工最多的基金为博时裕益混合，目前规模为1.05亿元，最新净值1.926（8月23日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌0.77%。该基金现任基金经理为王冠桥。

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