国睿科技（600562）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国睿科技（600562）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.59亿元，同比上升0.01%，归母净利润3.46亿元，同比上升3.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.96亿元，同比上升1.07%，第二季度归母净利润2.3亿元，同比上升3.36%。本报告期国睿科技盈利能力上升，毛利率同比增幅18.7%，净利率同比增幅3.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.4%，同比增18.7%，净利率22.17%，同比增3.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计8350.28万元，三费占营收比5.36%，同比增15.25%，每股净资产4.6元，同比增8.34%，每股经营性现金流-0.29元，同比减61.0%，每股收益0.28元，同比增3.7%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-74.65%,原因:票据到期结算。
2. 预付款项变动幅度为-46.73%,原因:预付款项到货结算。
3. 使用权资产变动幅度为188.0%,原因:本报告期下属子公司信维公司租入新办公场所。
4. 递延所得税资产变动幅度为31.83%,原因:本报告期下属子公司防务公司计提信用减值损失产生的可抵扣暂时性差异增加。
5. 应付票据变动幅度为-30.27%,原因:票据到期兑付。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-39.48%,原因:本报告期支付上年计提的年终奖金等职工薪酬。
7. 其他应付款变动幅度为509.36%,原因:2023年年度股东大会通过2023年利润分配方案，本报告期末尚未实施，应付股利增加。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为345.71%,原因:本报告期下属子公司信维公司租入新的办公场所，一年内到期的租赁负债增加。
9. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:项目验收，转入当期损益。
10. 租赁负债变动幅度为59.23%,原因:下属子公司信维公司本报告期租入新办公场所。
11. 营业成本变动幅度为-10.01%,原因:本报告期公司收入结构发生变化，成本占收入比例较高的智慧轨交板块收入较去年同期下滑。
12. 销售费用变动幅度为-7.21%,原因:本报告期销售人员薪酬支出及售后服务费用较去年同期有所下降。
13. 管理费用变动幅度为6.13%,原因:本报告期折旧摊销费用较去年同期有所增长。
14. 财务费用变动幅度为43.13%,原因:本报告期美元资产产生的汇兑收益较去年同期减少。
15. 研发费用变动幅度为29.12%,原因:本报告期雷达装备及相关系统重点研发项目按计划实施，材料及外协成本投入较同期增长。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.0%,原因:本报告期收到的销售款较去年同期减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.76%,原因:本报告期收到福州中电科轨道交通有限公司投资款3,294.55万元；去年同期定期存款投资业务产生现金流量净额10,247.25万元，本报告期无定期存款投资业务。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-245.4%,原因:本报告期取得金融机构借款较去年同期减少687万元，归还金融机构借款较去年同期增加3,300万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.83%，资本回报率一般。去年的净利率为18.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额84.48亿元，累计分红总额9.78亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达617.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.93亿元，每股收益均值在0.56元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为151.84亿元，已累计从业10年190天，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓国睿科技的前十大基金见下表：

持有国睿科技最多的基金为大成竞争优势混合A，目前规模为24.46亿元，最新净值1.4858（8月23日），较上一交易日下跌0.09%，近一年下跌3.58%。该基金现任基金经理为徐彦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务情况介绍。

答：公司积极响应国家战略需求，坚持战略引领，聚焦主责主业，着力发展雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务。

雷达装备及相关系统板块是公司第一核心板块，包括防务雷达、空管雷达、气象雷达及相关系统，微波器件和特种电源。工业软件及智能制造板块围绕“数字产业化、产业数字化”，通过多年来参与诸多高端客户的智能制造转型实践和示范应用，打造了覆盖产品全生命周期的工业软件产品组合，可以为用户提供智慧企业整体解决方案，全面满足工业企业数字化、网络化、智能化转型需求。智慧轨交板块以信号系统为核心，同时推进轨道交通产品信息化、智能化应用。

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