泰和科技（300801）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰和科技（300801）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.9亿元，同比上升4.61%，归母净利润5425.14万元，同比下降10.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.69亿元，同比上升8.5%，第二季度归母净利润1237.76万元，同比下降56.06%。本报告期泰和科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达177.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.21%，同比减10.97%，净利率4.98%，同比减14.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4293.25万元，三费占营收比3.94%，同比减26.91%，每股净资产10.79元，同比增2.76%，每股经营性现金流0.67元，同比增39.21%，每股收益0.25元，同比减11.63%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 其他非流动资产变动幅度为1537.84%,原因:本期预付房产及设备款增加。
2. 持有待售资产的变动原因:本期位于青岛房产转为待售。
3. 财务费用变动幅度为-38.93%,原因:本期汇兑收益较上年同期增加。
4. 所得税费用变动幅度为-48.83%,原因:本期利润总额较上年同期减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为39.21%,原因:本期以承兑汇票方式支付货款增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3225.65%,原因:本期理财赎回。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.56%,原因:本期收到员工持股计划款及分红较上年同期减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为44.42%,原因:本期理财赎回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.59%，资本回报率一般。去年的净利率为6.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.13亿元，累计分红总额3.39亿元，分红融资比为0.37。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达177.36%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：氯碱项目和公司业务的协同点是什么？

答：氯碱项目分为两期、共年产 30 万吨产能，目前开工年产15 万吨产能，预计年产 15 万吨烧碱、12.5 万吨液氯及 3,750 吨氢气。其中，烧碱主要对外销售，液氯用于公司水处理剂原材料三氯化磷及 VC（碳酸亚乙烯酯）产品原材料生产，能够降低生产成本，氢气供应公司热电联产及出售给周边公司。

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