青鸟消防（002960）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期青鸟消防（002960）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.64亿元，同比上升0.54%，归母净利润1.89亿元，同比下降34.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.48亿元，同比下降5.16%，第二季度归母净利润1.1亿元，同比下降47.52%。本报告期青鸟消防公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达420.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.83%，同比减0.51%，净利率8.92%，同比减32.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.57亿元，三费占营收比20.17%，同比增28.67%，每股净资产8.07元，同比减1.23%，每股经营性现金流-0.26元，同比减8.23%，每股收益0.26元，同比减35.16%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为43.94%,原因:股权激励费用增加、管理人员人数增加带来工资社保增长、中介服务费增加等。
2. 财务费用变动幅度为40.29%,原因:汇率变动产生的汇兑损失增加，其中本报告期美元兑加元贬值产生汇兑损失，而去年同期加元升值产生汇兑收益，相反方向的变动，使得财务费用汇兑损失增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-230.16%,原因:报告期收购子公司现金支出增加及现金管理净流出增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-61.56%,原因:报告期收购子公司现金支出增加、现金管理净流出增加及现金分红增加等。
5. 其他收益变动幅度为62.65%,原因:报告期享受先进制造业进项税额加计抵减金额增加等带来其他收益增长。
6. 投资收益变动幅度为-137.61%,原因:报告期进行现金管理理财收益减少及对联营企业的投资亏损增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.04%，资本回报率一般。去年的净利率为14.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额28.27亿元，累计分红总额7.58亿元，分红融资比为0.27。公司预估股息率4.25%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达420.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.52亿元，每股收益均值在0.88元。

重仓青鸟消防的前十大基金见下表：

持有青鸟消防最多的基金为东方红汇阳债券A，目前规模为31.85亿元，最新净值1.0759（8月23日），较上一交易日上涨0.14%，近一年下跌0.81%。该基金现任基金经理为孔令超。

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