据证券之星公开数据整理,近期粤传媒(002181)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入2.62亿元,同比上升7.59%,归母净利润-4792.89万元,同比下降1723.35%。按单季度数据看,第二季度营业总收入1.52亿元,同比上升6.71%,第二季度归母净利润-3454.61万元,同比下降388.74%。本报告期粤传媒公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达1461.91%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率27.48%,同比增8.15%,净利率-18.1%,同比减1597.74%,销售费用、管理费用、财务费用总计8982.37万元,三费占营收比34.23%,同比减11.66%,每股净资产3.57元,同比减2.47%,每股经营性现金流-0.06元,同比减16.27%,每股收益-0.04元,同比减1752.0%。具体财务指标见下表:
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 货币资金变动幅度为-22.93%,原因:本报告期内增加购买一年以上的存款类产品的影响。
- 应收款项变动幅度为13.42%,原因:业务量增加的影响。
- 存货变动幅度为26.71%,原因:本报告期内公司增加原材料的采购。
- 长期股权投资变动幅度为-16.13%,原因:本报告期内公司收到参股公司利润分配款和对其按权益法核算的影响。
- 固定资产变动幅度为-1.88%,原因:本报告期内计提折旧减少账面价值的影响。
- 使用权资产变动幅度为4.39%,原因:本报告期内新增租赁及计提折旧的综合影响。
- 合同负债变动幅度为-19.9%,原因:本报告期公司预收款项随合同进度逐渐确认收入而减少。
- 长期借款变动幅度为-0.7%,原因:本报告期正常支付贷款利息减少。
- 租赁负债变动幅度为4.27%,原因:本报告期内新增租赁增加租赁付款额及正常支付租金的综合影响。
- 其他非流动资产变动幅度为6.98%,原因:本报告期内新增购买一年以上的定期存款产品。
- 营业收入变动幅度为7.59%,原因:(1)本报告期公司出售两套写字楼,收入较去年同期增加1,106万元;(2)粤传媒大厦出租收入同比增加。
- 营业成本变动幅度为4.6%,原因:收入增加带来的成本增加。
- 销售费用变动幅度为4.49%,原因:本报告期教育宣传推广费较上年同期增加。
- 管理费用变动幅度为-21.63%,原因:本报告期粤传媒大厦投入使用,减少对外办公场地的租金支出及落严控管理费用,其他费用减少的影响。
- 财务费用变动幅度为281.77%,原因:去年同期粤传媒大厦处于建设期,贷款利息资本化处理,本报告期计入当期损益,导致财务费用同比增加。
- 所得税费用变动幅度为405.92%,原因:本报告期公司下属子公司广报经营、大洋传媒不再享受经营性文化事业单位转制企业所得税免征优惠政策,所得税费用较去年同期增加。
- 研发投入变动幅度为-12.87%,原因:本报告期公司子公司研发人员减少,相应人工成本减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.27%,原因:以下因素的综合影响:(1)本报告期粤传媒大厦投入使用,去年同期处于建设期,物业运营成本支出、房产税支出等同比增加;(2)本报告期经营性文化事业单位转制企业所得税免征政策到期,预交的企业所得税同比增加;(3)支付的职工薪酬同比减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-478.22%,原因:本报告期内公司到期赎回的定期存款本金较去年同期减少4.2亿元。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为299.67%,原因:受以下两方面的综合影响:(1)本报告期公司新设子公司产业园公司收到少数股东投入资本金2,450万元;(2)粤传媒大厦专项贷款同比减少1577万元。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为0.4%,近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.48%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红:公司上市17年以来,累计融资总额47.19亿元,累计分红总额5.75亿元,分红融资比为0.12。
- 商业模式:公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-80.26%)
- 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1461.91%)
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