紫光国微（002049）2024年中报简析：净利润减47.04%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期紫光国微（002049）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.73亿元，同比下降23.18%，归母净利润7.38亿元，同比下降47.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.32亿元，同比下降21.09%，第二季度归母净利润4.31亿元，同比下降46.76%。本报告期紫光国微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达197.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率57.95%，同比减10.5%，净利率25.88%，同比减30.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元，三费占营收比7.53%，同比减1.22%，每股净资产13.7元，同比增12.31%，每股经营性现金流0.74元，同比减44.83%，每股收益0.87元，同比减46.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-22.64%,原因:本期购买大额存单及派发现金红利、偿付银行借款等致现金净流出较大。
2. 应收票据变动幅度为-72.58%,原因:特种集成电路业务上年末票据结算量较大，于本年到期。
3. 应收款项变动幅度为16.15%,原因:公司特种集成电路业务通常年末货款结算量较大。
4. 合同负债变动幅度为-40.31%,原因:公司集成电路业务上年末部分预收货款订单于本期履行完毕，同时本期预收货款减少。
5. 营业收入变动幅度为-23.18%,原因:公司特种集成电路业务下游需求不足，产品销量和单价下降。
6. 销售费用变动幅度为-41.77%,原因:计提的绩效奖金及市场推广费减少。
7. 财务费用变动幅度为-147.78%,原因:一方面为公司提高资金管理收益，使利息收入较上年同期增加；另一方面为汇兑损益变动影响，本期形成汇兑净收益，而上年同期为汇兑净损失。
8. 所得税费用变动幅度为-59.68%,原因:公司特种集成电路业务本期销售收入同比减少并影响利润下降，计提的当期所得税费用减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.83%,原因:公司智能安全芯片业务上年同期预收货款较大，销售回款同比下降。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.08%,原因:本期以闲置资金购买银行理财产品和大额存单净流出较上年同期减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.33%,原因:本期公司偿还银行借款、派发现金红利。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为44.75%,原因:公司本期购买银行理财产品和大额存单致现金净流出较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.8%，资本回报率极强。去年的净利率为33.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额30.44亿元，累计分红总额12.47亿元，分红融资比为0.41。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.73%）

重仓紫光国微的前十大基金见下表：

持有紫光国微最多的基金为国联安中证半导体ETF，目前规模为204.75亿元，最新净值0.659（8月23日），较上一交易日下跌0.63%，近一年下跌15.82%。该基金现任基金经理为黄欣 章椹元。

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