天健集团（000090）2024年中报简析：净利润减73.55%

据证券之星公开数据整理，近期天健集团（000090）发布2024年中报。根据财报显示，天健集团净利润减73.55%。截至本报告期末，公司营业总收入58.69亿元，同比下降54.13%，归母净利润2.47亿元，同比下降73.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入31.18亿元，同比下降67.41%，第二季度归母净利润1.5亿元，同比下降79.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.62%，同比减2.55%，净利率3.24%，同比减55.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.5亿元，三费占营收比5.97%，同比增80.71%，每股净资产5.95元，同比增2.41%，每股经营性现金流-0.26元，同比减115.57%，每股收益0.12元，同比减75.73%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同负债变动幅度为16.5%,原因:销售回款较期初增加。
2. 营业收入变动幅度为-54.13%,原因:施工市场拓展减少，收入降低及地产行情持续低迷，本年仅存量项目销售结转，收入减少。
3. 营业成本变动幅度为-53.89%,原因:收入减少，对应成本减少。
4. 销售费用变动幅度为-5.61%,原因:地产项目销售同比减少，佣金等费用减少。
5. 财务费用变动幅度为-39.62%,原因:融资金额同比减少及利率降低，财务费用减少。
6. 所得税费用变动幅度为-67.32%,原因:利润减少，所得税减少。
7. 研发投入变动幅度为-18.61%,原因:在建项目减少，研发投入减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.57%,原因:去年同期新入市项目销售回款较多，本期受地产行情低迷，销售回款减少。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为192.8%,原因:收到PPP项目可行性缺口补助款。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为112.5%,原因:本期增加发行中期票据影响。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-114.36%,原因:经营活动现金流量净额影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.39%，资本回报率一般。去年的净利率为5.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额31.71亿元，累计分红总额47.22亿元，分红融资比为1.49。公司预估股息率7.11%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.35亿元，每股收益均值在0.45元。

重仓天健集团的前十大基金见下表：

持有天健集团最多的基金为富国稳健增强债券A/B，目前规模为53.38亿元，最新净值1.213（8月23日），较上一交易日上涨0.08%，近一年下跌2.18%。该基金现任基金经理为俞晓斌 陈倩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况介绍

答：公司主业定位为城市建设、综合开发、城市服务。

（一）城市建设板块

加快绿色低碳转型，建立超低能耗建筑标准体系，探索在光伏建筑一体化、绿色建材等领域拓展新业务。深化区域建工和走出去战略，在东莞、肇庆、赣州、海南等外埠施工市场有所突破；充分挖掘建筑机器人在工程建设领域的应用场景，实现测量定位、质量检测等自动化，提升工程建设智能化能力；提升装配式设计标准化、生产智能化和安装精益化，推进 BIM技术在工程建设全过程应用，交付数字孪生产品。

（二）综合开发板块

1、项目在售、在建、储备项目优质

公司业务立足深圳，深耕粤港澳大湾区、长三角城市群、成渝经济区，发展稳健。

截至 2023年 12月底，主要在售项目 21个，计容建筑面积总额 319.42万㎡，未结转建筑面积 148.9万㎡；主要在建项目 6个，计容建筑面积总额 105.43万㎡。

2、积极推进极富潜力的一批城市更新项目的前期工作

罗湖金翠城市更新项目该项目拆除重建用地面积预计为 34,521㎡，项目更新后配套包括住宅、新型产业园区。项目已列入 2021年度深圳市重大项目。

龙华华富工业区项目位于龙华产业转型升级的重要区域，该项目占地面积约为 52,923.4㎡，项目更新后配套包括住宅、商业等。

（三）城市服务板块

1、城市基础设施管养服务。公司积极推动智慧管养系统建设，不断深化养护作业专业化、标准化、信息化、精细化管理，进一步提高公司管养水平与核心竞争力。以沉淀“养护大数据”为核心，充分利用北斗定位、I 技术、物联网、倾斜摄影、GIS、三维引擎及大数据分析技术，建设以内部横向协作、上下纵向管理为驱动的统一信息管控平台，以支撑设施管理、巡查管理、日常养护、质安检查、进度管理等业务间的协同，实现对养护业务的全链条掌控。

2、棚户区改造服务。罗湖棚改项目各项工作平稳推进。碧海花园棚改项目目前正在主体施工阶段。南岭村土地整备利益统筹前期服务项目正按照进度有序推进。

3、商业运营服务。产业园区、长租公寓、商业体、写字楼等产业空间招商运营管理、存量资产管理、项目定位策划及新产业导入等。

4、物业服务。天健城市服务公司延伸拓展环卫、水务技术服务、资产运营及养老服务运营等领域，积极通过投资带动规模增长、利润优化，高标准推进“物业城市”业务，构建一套成熟可复制的管理模式，借此加快物业与智慧城市业务相融合。

5、代建服务。公司是深圳市最早从事代建业务单位之一，拥有一支近 200 人的代建管理团队，承接学校建设、派出所营房建设、城中村消防管网整治工程、片区路网综合整治、民政等各类代建业务。

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