浙江医药（600216）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期浙江医药（600216）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入44.05亿元，同比上升11.87%，归母净利润3.15亿元，同比上升15.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.56亿元，同比上升11.73%，第二季度归母净利润2.06亿元，同比上升29.6%。本报告期浙江医药盈利能力上升，毛利率同比增幅4.58%，净利率同比增幅22.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.39%，同比增4.58%，净利率5.8%，同比增22.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.51亿元，三费占营收比17.04%，同比增5.85%，每股净资产10.34元，同比增3.43%，每股经营性现金流0.22元，同比减16.77%，每股收益0.33元，同比增17.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为54.63%,原因:银行承兑汇票增加。
2. 其他应收款变动幅度为-59.12%,原因:本期收回维生素厂拆迁款。
3. 其他流动资产变动幅度为31.38%,原因:增值税留抵增加。
4. 在建工程变动幅度为30.0%,原因:工程项目投入增加。
5. 应付票据变动幅度为37.4%,原因:银行承兑汇票增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-42.37%,原因:上期计提的职工薪酬本期发放。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.84%,原因:一年内到期的长期银行贷款减少。
8. 长期借款变动幅度为84.32%,原因:中长期银行贷款增加。
9. 租赁负债变动幅度为-49.72%,原因:尚未支付的租赁款减少。
10. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:限制性股票股权回购。
11. 其他综合收益变动幅度为-69.12%,原因:外币财务报表折算差额。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-220.62%,原因:本期子公司引入投资款同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.71%，资本回报率不强。去年的净利率为3.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额15.82亿元，累计分红总额40.34亿元，分红融资比为2.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达324.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9.52亿元，每股收益均值在0.99元。

重仓浙江医药的前十大基金见下表：

持有浙江医药最多的基金为银河医药混合A，目前规模为4.69亿元，最新净值0.4157（8月23日），较上一交易日下跌1.33%，近一年下跌21.67%。该基金现任基金经理为方伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：维生素 E 这段时间来价格回暖的一个主要驱动因素是什么？然后怎么看后续价格的一个持续性，以及公司是否有扩产的计划，以及相关的成本优化的措施。

答：首先，维生素 E价格的情况，从我们的观察来看，最近维生素 E价格的暖，是综合了渠道库存水平与该产品目前供给的结构比较稳定所导致的。其次，关于我们的产能，我们没有扩产的计划。最后，关于成本优化，我们在各个生产环节的技术提升是一直在进行的。

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