恒邦股份（002237）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期恒邦股份（002237）发布2024年中报。根据财报显示，恒邦股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入409.7亿元，同比上升27.13%，归母净利润2.98亿元，同比上升2.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入201.63亿元，同比上升29.42%，第二季度归母净利润1.57亿元，同比下降6.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率2.92%，同比增2.15%，净利率0.7%，同比减19.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.57亿元，三费占营收比0.87%，同比减24.43%，每股净资产7.8元，同比增4.31%，每股经营性现金流0.25元，同比增113.35%，每股收益0.26元，同比增4.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为422.27%,原因:本期应收磷铵货款等增加。
2. 在建工程变动幅度为71.71%,原因:含金多金属矿有价元素综合回收项目、复杂金精矿多元素综合回收项目建设增加。
3. 短期借款变动幅度为32.1%,原因:使用低成本短期借款置换到期较高成本的中期票据。
4. 合同负债变动幅度为84.87%,原因:预收货款增加。
5. 长期借款变动幅度为47.1%,原因:本期调整负债结构，增加长期借款比例。
6. 衍生金融资产变动幅度为224.05%,原因:本期套期保值工具公允价值变动收益增加。
7. 应收款项融资变动幅度为82.9%,原因:本期以电票结算的货款增加。
8. 预付款项变动幅度为34.35%,原因:本期原材料采购矿粉预付款增加。
9. 其他流动资产变动幅度为298.09%,原因:本期待抵扣进项税增加。
10. 长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:一年内到期的长期应收款转出。
11. 衍生金融负债变动幅度为-80.52%,原因:原材料临时定价安排产生的公允价值变动损失减少。
12. 应付票据变动幅度为2252.26%,原因:本期以电票结算的业务增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为73.48%,原因:一年内到期的长期借款转入。
14. 其他流动负债变动幅度为72.12%,原因:本期预收货款增加。
15. 递延收益变动幅度为37.87%,原因:本期收到政府补助金增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为113.36%,原因:根据业务进度解出保函保证金。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-529.29%,原因:本期项目建设及期货保证金支出增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.51%,原因:去年同期发行可转换公司债券。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-115.71%,原因:本期投资活动和筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.11%，资本回报率不强。去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额44.11亿元，累计分红总额5.98亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.29%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.23%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.66亿元，每股收益均值在0.58元。

重仓恒邦股份的前十大基金见下表：

持有恒邦股份最多的基金为前海开源金银珠宝混合A，目前规模为4.59亿元，最新净值1.515（8月21日），较上一交易日上涨1.61%，近一年上涨11.73%。该基金现任基金经理为吴国清。

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