诚意药业（603811）2024年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期诚意药业（603811）发布2024年中报。根据财报显示，诚意药业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.56亿元，同比上升10.89%，归母净利润7646.55万元，同比下降15.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.03亿元，同比上升17.17%，第二季度归母净利润4378.05万元，同比下降13.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率69.71%，同比增8.99%，净利率21.51%，同比减23.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比43.29%，同比增11.34%，每股净资产3.68元，同比增7.44%，每股经营性现金流0.2元，同比减38.45%，每股收益0.23元，同比减17.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-39.76%,原因:本期归还银行贷款。
2. 应收款项融资变动幅度为104.93%,原因:本期客户以票据结算方式增加。
3. 其他应收款变动幅度为299.23%,原因:康乐药业已宣告的股份分红暂未发放，导致本期应收股利增加。
4. 持有待售资产的变动原因:江苏子公司相关资产出售。
5. 其他流动资产变动幅度为-86.95%,原因:预缴企业所得税和待抵扣进项税额减少。
6. 在建工程变动幅度为-31.31%,原因:江苏子公司在建工程转至持有待售资产。
7. 其他非流动资产变动幅度为48.95%,原因:本期保健品固体制剂项目工程预付款投入增加。
8. 短期借款变动幅度为-46.43%,原因:本期银行贷款减少。
9. 应付账款变动幅度为-37.36%,原因:本期应付工程款减少。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-50.04%,原因:本期发放2023年度计提的年终奖及高层奖励。
11. 应交税费变动幅度为46.86%,原因:本期应交企业所得税增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为2224.49%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。
13. 长期借款变动幅度为-69.39%,原因:“一年内到期的非流动负债”变动而同步变动。
14. 营业收入变动幅度为10.89%,原因:关节类、维生素类等产品销售不同程度增长。
15. 营业成本变动幅度为-6.8%,原因:高附加值产品销售上升，而部分低附加值产品销售有所下降，致使营业成本同比减少。
16. 销售费用变动幅度为31.4%,原因:本期制剂市场费用增加。
17. 管理费用变动幅度为13.85%,原因:折旧和职工薪酬增加。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.45%,原因:支付的原辅材料货款、职工工资及税费增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8.8%,原因:本期保健品固体制剂项目工程预付款投入增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1843.03%,原因:本期银行贷款新增额度同比减少。
21. 其他收益变动幅度为119.31%,原因:本期政府财政补助增加。
22. 投资收益变动幅度为-49.82%,原因:参股公司业绩减少。
23. 资产减值损失变动幅度为-99.37%,原因:本期计提存货跌价准备增加。
24. 所得税费用变动幅度为197.36%,原因:2022年公司享受国家优惠政策余留企业所得税可弥补亏损结转至2023年弥补。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.66%，资本回报率一般。去年的净利率为24.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.36亿元，累计分红总额3.95亿元，分红融资比为1.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.39%）

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