雅运股份（603790）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期雅运股份（603790）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.37亿元，同比上升12.03%，归母净利润4360.33万元，同比上升27.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.2亿元，同比上升10.74%，第二季度归母净利润1863.81万元，同比上升11.29%。本报告期雅运股份盈利能力上升，毛利率同比增幅8.09%，净利率同比增幅12.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.44%，同比增8.09%，净利率10.02%，同比增12.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计6472.35万元，三费占营收比14.8%，同比增2.54%，每股净资产6.24元，同比减0.66%，每股经营性现金流0.24元，同比减7.02%，每股收益0.23元，同比增27.78%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为116.88%,原因:子公司震东新材料期末已贴现未到期票据增加。
2. 其他应收款变动幅度为31.89%,原因:子公司雅运进出口期末出口退税增加。
3. 投资性房地产变动幅度为92.11%,原因:本期子公司雅运新材料研发大楼对外租赁。
4. 在建工程变动幅度为-60.22%,原因:本期子公司太仓宝霓和震东新材料在建工程完工转固。
5. 使用权资产变动幅度为-51.25%,原因:本期子公司诺康货运租赁房屋减少。
6. 其他非流动资产变动幅度为-99.3%,原因:本期长期资产采购减少。
7. 应付票据变动幅度为-33.05%,原因:本期开出银行承兑汇票支付货款减少。
8. 预收款项变动幅度为-60.28%,原因:本期预收款减少。
9. 合同负债变动幅度为-58.12%,原因:本期预收款减少。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-46.53%,原因:本期期末数仅包含半年度奖金。
11. 其他应付款变动幅度为-55.64%,原因:本期子公司雅运新材料应付工程款减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-67.05%,原因:子公司诺康货运期末房屋租赁应付款减少。
13. 其他流动负债变动幅度为129.07%,原因:本期银行融信通平台借款增加。
14. 财务费用变动幅度为370.15%,原因:本期金融机构借款增加，利息增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-105.07%,原因:本期增加投资子公司震东新材料29%股权。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为128.13%,原因:本期金融机构借款增加，还款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.15%，资本回报率不强。去年的净利率为5.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.04亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达564.53%）

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