飞荣达（300602）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期飞荣达（300602）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.69亿元，同比上升22.0%，归母净利润5655.13万元，同比上升1307.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.87亿元，同比上升18.11%，第二季度归母净利润3291.62万元，同比上升12.95%。本报告期飞荣达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1406.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.86%，同比减0.75%，净利率2.21%，同比增1490.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比8.37%，同比减26.34%，每股净资产6.48元，同比增4.09%，每股经营性现金流0.07元，同比减84.23%，每股收益0.1元，同比增1189.47%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-17.2%,原因:本年收回上年末到期货款。
2. 存货变动幅度为12.0%,原因:销售订单增长备货增加。
3. 长期股权投资变动幅度为-55.22%,原因:广东博纬股权投资权益法核算的损益变动。
4. 在建工程变动幅度为21.35%,原因:深圳飞荣达通信相关模组产业化项目投入增加。
5. 长期借款变动幅度为-7.47%,原因:重分类至一年内到期的非流动负债。
6. 租赁负债变动幅度为-30.98%,原因:支付厂房租赁费。
7. 营业收入变动幅度为22.0%,原因:报告期内消费类电子业务回暖、出货量持续提升，手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额提升，订单量增加，新能源业务持续增长，公司整体收入增长。
8. 营业成本变动幅度为22.2%,原因:收入增长同步带来成本增加。
9. 销售费用变动幅度为-3.45%,原因:报告期内职工薪酬和股权激励第二期解禁股份支付费用减少。
10. 管理费用变动幅度为-1.71%,原因:报告期内职工薪酬和股权激励第二期解禁股份支付费用减少。
11. 财务费用变动幅度为-110.55%,原因:汇兑收益增加，利息费用减少共同影响。
12. 所得税费用变动幅度为246.55%,原因:盈利增长当期应交所得税增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.17%,原因:公司加强与供应商合作，部分供应商结算方式由电汇改为票据，相关票据到期。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.49%,原因:长期资产投入减少。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.18%,原因:上年同期定向增发募集资金影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额20.70亿元，累计分红总额1.21亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.86%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1406.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.82亿元，每股收益均值在0.49元。

重仓飞荣达的前十大基金见下表：

持有飞荣达最多的基金为华夏磐益一年定开混合，目前规模为5.53亿元，最新净值0.7876（8月20日），较上一交易日下跌1.45%，近一年下跌20.88%。该基金现任基金经理为张城源。

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