税友股份（603171）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期税友股份（603171）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.14亿元，同比上升7.45%，归母净利润8823.65万元，同比上升0.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.52亿元，同比上升5.74%，第二季度归母净利润5546.12万元，同比下降0.04%。本报告期税友股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达296.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率61.11%，同比减2.94%，净利率10.84%，同比减5.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比24.51%，同比减2.76%，每股净资产6.06元，同比增1.16%，每股经营性现金流-0.7元，同比增10.24%，每股收益0.22元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为45.48%,原因:公司数字政务业务集中在第四季度回款。
2. 应收款项融资变动幅度为-99.9%,原因:公司报告期数字政务业务项目到期兑付。
3. 其他流动资产变动幅度为65.76%,原因:公司报告期期末待抵扣增值税进项税额增加。
4. 投资性房地产变动幅度为-66.72%,原因:公司报告期期末投资性房地产转自用。
5. 开发支出变动幅度为-34.96%,原因:公司报告期部分研发资本化项目完成，转入无形资产。
6. 短期借款变动幅度为199.73%,原因:公司报告期补充临时短期流动资金。
7. 应付票据变动幅度为31.27%,原因:公司报告期新大楼基建付款增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-65.28%,原因:公司报告期发放2023年年终奖。
9. 其他流动负债变动幅度为244.77%,原因:公司报告期待转销项税额增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.39%,原因:公司报告期补充的临时短期流动资金较去年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强。去年的净利率为4.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.41亿元，累计分红总额2.84亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达296.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.94亿元，每股收益均值在0.47元。

重仓税友股份的前十大基金见下表：

持有税友股份最多的基金为南方金融主题灵活配置混合A，目前规模为12.56亿元，最新净值0.915（8月20日），较上一交易日下跌0.8%，近一年下跌21.75%。该基金现任基金经理为黄春逢 金岚枫。

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