宝钛股份（600456）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝钛股份（600456）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.3亿元，同比上升0.57%，归母净利润4.03亿元，同比上升5.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.04亿元，同比上升3.78%，第二季度归母净利润2.44亿元，同比下降0.05%。本报告期宝钛股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达698.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.39%，同比减0.96%，净利率12.16%，同比增1.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.67亿元，三费占营收比4.49%，同比增5.91%，每股净资产14.18元，同比增6.51%，每股经营性现金流1.06元，同比增20.99%，每股收益0.84元，同比增5.85%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为47.82%,原因:报告期公司销售商品收到货款。
2. 应收款项变动幅度为32.63%,原因:公司新品销售业务年末集中结算方式。
3. 在建工程变动幅度为62.13%,原因:报告期末公司在建工程投资增加。
4. 使用权资产变动幅度为79.41%,原因:报告期公司已到期租赁资产续租。
5. 租赁负债变动幅度为132.04%,原因:报告期公司已到期租赁资产续租。
6. 应收票据变动幅度为-55.86%,原因:报告期末公司已背书转让尚未到期票据减少。
7. 应收款项融资变动幅度为157.18%,原因:报告期末控股子公司宝钛华神收到的银行承兑汇票增加。
8. 其他应收款变动幅度为79.15%,原因:报告期末公司应收租金增加。
9. 其他流动资产变动幅度为-96.0%,原因:报告期公司待抵扣进项税减少。
10. 其他非流动资产变动幅度为-98.16%,原因:报告期末公司支付的土地使用权竞买保证金转在建工程。
11. 应付票据的变动原因:报告期末公司为购买原材料开出的商业汇票增加。
12. 应付账款变动幅度为40.07%,原因:报告期末公司应付材料采购款增加。
13. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:报告期末公司业务已结算。
14. 应付职工薪酬变动幅度为-54.21%,原因:报告期公司支付年初已计提未支付的职工薪酬。
15. 应交税费变动幅度为94.62%,原因:报告期末公司应交未交的所得税增加。
16. 其他应付款变动幅度为426.6%,原因:报告期末公司已宣告而未支付的现金股利。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为85.08%,原因:报告期末公司重分类至一年内到期的长期借款增加。
18. 其他流动负债变动幅度为-60.85%,原因:报告期末公司未终止确认的已背书未到期的商业承兑汇票减少。
19. 专项储备变动幅度为58.08%,原因:报告期公司已计提未使用的安全生产费用增加。
20. 财务费用变动幅度为-43.68%,原因:报告期公司债券利息减少及宝钛华神承兑汇票贴现手续费减少。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.49%,原因:报告期公司取得借款减少。
22. 其他收益变动幅度为139.51%,原因:报告期公司计入递延收益的政府补助摊销及收到增值税进项税额加计扣除。
23. 投资收益变动幅度为-39.79%,原因:上期公司收到北京增材制造技术研究院有限公司投资收益。
24. 资产处置收益变动幅度为73517.42%,原因:报告期公司处置资产收益增加。
25. 营业外收入变动幅度为1042.08%,原因:报告期公司资产报废处置收益。
26. 营业外支出变动幅度为55.65%,原因:报告期控股子公司宝钛精锻资产报废处置损失。
27. 所得税费用变动幅度为58.07%,原因:报告期公司纳税调整后的应纳税所得额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.88%，资本回报率一般。去年的净利率为9.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额46.44亿元，累计分红总额21.69亿元，分红融资比为0.47。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.06%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达698.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.18亿元，每股收益均值在1.29元。

重仓宝钛股份的前十大基金见下表：

持有宝钛股份最多的基金为富荣福银混合A，目前规模为1.01亿元，最新净值0.6848（8月20日），较上一交易日下跌1.04%，近一年下跌13.53%。该基金现任基金经理为李天翔。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者公司竞争对手有几家？

答：国际主要钛生产加工企业有美国精密铸件公司、TI公司、俄罗斯VSMPO等；国内主要钛生产加工企业有西部超导、西部材料、湖南金天等。

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