普联软件（300996）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期普联软件（300996）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.92亿元，同比上升25.93%，归母净利润1339.1万元，同比上升142.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.14亿元，同比上升16.46%，第二季度归母净利润1012.02万元，同比上升177.24%。本报告期普联软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达691.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.55%，同比减10.12%，净利率4.16%，同比增113.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计5450.84万元，三费占营收比28.39%，同比减38.6%，每股净资产5.83元，同比增7.17%，每股经营性现金流-0.6元，同比增44.67%，每股收益0.07元，同比增141.83%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-36.54%,原因:支出增加，购买理财等。
2. 存货变动幅度为148.64%,原因:公司业务规模不断扩大，以及大型集团客户项目存在一定的交付周期，在交付客户项目已投入成本增加。
3. 使用权资产变动幅度为-24.67%,原因:租赁办公用房减少。
4. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:已贴现且未终止确认票据到期。
5. 租赁负债变动幅度为-34.73%,原因:租赁办公用房减少。
6. 营业收入变动幅度为25.93%,原因:公司新客户、新领域的业务拓展，以及定制软件开发业务逐渐增多等。
7. 营业成本变动幅度为35.5%,原因:随营业收入规模增长同步增长。
8. 销售费用变动幅度为-63.33%,原因:子公司增加以及公司加强销售团队建设，销售人员增加导致薪酬费用增加，及上年同期建造一体化项目因未能取得客户订单，前期项目投入结转销售费用等。
9. 管理费用变动幅度为23.3%,原因:公司规模扩大管理人员增加导致薪酬费用增加，实施股权激励股份支付费用增加等。
10. 财务费用变动幅度为2.64%,原因:本期银行存款利息减少、办公用房退租冲减前期多计提的未确认融资费用等。
11. 所得税费用变动幅度为105.51%,原因:本期利润增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为44.33%,原因:公司销售回款增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-280.28%,原因:公司上年同期新股发行（简易程序再融资）收到相应募集资金，及本期支付股份回购款等。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.44%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.46亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达691.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.55亿元，每股收益均值在0.77元。

重仓普联软件的前十大基金见下表：

持有普联软件最多的基金为长城双动力混合A，目前规模为1.94亿元，最新净值1.1406（8月19日），较上一交易日上涨0.73%，近一年下跌19.35%。该基金现任基金经理为苏俊彦。

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