津膜科技（300334）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期津膜科技（300334）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.33亿元，同比上升42.81%，归母净利润140.43万元，同比上升113.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8260.81万元，同比上升102.38%，第二季度归母净利润-4.42万元，同比上升99.51%。本报告期津膜科技盈利能力上升，毛利率同比增幅2.63%，净利率同比增幅109.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.66%，同比增2.63%，净利率1.05%，同比增109.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3513.58万元，三费占营收比26.47%，同比减41.62%，每股净资产1.88元，同比减1.41%，每股经营性现金流-0.03元，同比增83.29%，每股收益0.01元，同比增112.5%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同资产变动幅度为57.82%,原因:本期末已完工未结算的工程施工增加。
2. 存货变动幅度为-17.11%,原因:上期已发货未完成验收的膜系统本期完成验收。
3. 短期借款变动幅度为90.25%,原因:本期银行短期借款增加。
4. 合同负债变动幅度为-52.53%,原因:前期预收货款本期发货。
5. 长期借款变动幅度为9.35%,原因:还款计划变更。
6. 长期应收款变动幅度为11.99%,原因:本期膜工程项目进行结算。
7. 其他权益工具投资变动幅度为14.96%,原因:公司所持债转股股票退市转入其他权益工具投资。
8. 应付账款变动幅度为-23.32%,原因:本期支付前期供应商欠款。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-72.16%,原因:还款计划变更以及支付到期债务。
10. 营业收入变动幅度为42.81%,原因:水处理工程收入、分离膜及水处理设备销售收入较上年同期增长。
11. 营业成本变动幅度为41.28%,原因:水处理工程收入、分离膜及水处理设备销售收入增长，其成本同步增长。
12. 财务费用变动幅度为-73.2%,原因:本期内有息负债规模及借款利率下降带来利息费用减少。
13. 所得税费用变动幅度为-108.32%,原因:本期递延所得税费用转回。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为83.29%,原因:本期销售商品收到的现金较上年同期增加，购买商品支付的现金较上年同期减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.02%,原因:上年同期收到子公司股权及债权转让款。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.95%,原因:上年同期偿还大额银行及股东借款。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-102.04%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额较上年减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.3%，资本回报率不强。去年的净利率为-5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额13.04亿元，累计分红总额4178.15万元，分红融资比为0.03。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.37%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2023 年出口占比多少？预计今年同比增长多少？公司股东增持进度如何？今年还会有新的增持计划吗？

答：2023 年公司出口主要来自于分离膜产品的海外销售，其收入占营业收入比重相对较低。近两年公司业务拓展主要集中在国内市场，海外市场拓展较少。2024 年，公司主动进行海外市场拓展，主要协同政府部门或大型企业到海外参加相关论坛、展会等宣传公司品牌和产品，并积极接洽海外客户和合作伙伴，开拓新的海外销售渠道。同比增长比例数据请关注公司后续公告。

增持计划方面，今年年初已经公告了控股股东增持计划，5月初公告了增持计划时间过半的进展公告，增持金额已经接近计划的下限。后续如有新的增持进展和计划，公司将按照规定进行公告。

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