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通达股份(002560)2024年中报简析:净利润减59.38%,公司应收账款体量较大

来源:证星财报简析 2024-08-18 06:03:32
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据证券之星公开数据整理,近期通达股份(002560)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入26.35亿元,同比下降0.0%,归母净利润3677.75万元,同比下降59.38%。按单季度数据看,第二季度营业总收入15.78亿元,同比上升10.13%,第二季度归母净利润2224.42万元,同比下降60.2%。本报告期通达股份公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达1954.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率8.46%,同比减13.78%,净利率1.65%,同比减55.63%,销售费用、管理费用、财务费用总计9469.42万元,三费占营收比3.59%,同比增40.38%,每股净资产4.95元,同比增0.97%,每股经营性现金流-0.51元,同比减117.18%,每股收益0.07元,同比减58.82%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为3.11%,历来资本回报率不强。去年的净利率为1.75%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 融资分红:公司上市13年以来,累计融资总额17.16亿元,累计分红总额2.04亿元,分红融资比为0.12。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为51.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.08%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达35.66%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  4. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1954.77%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在1.94亿元,每股收益均值在0.37元。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司董事会秘书刘志坚首先做保密示并介绍公司业务概况,随后针对参会者关心的进行作答。

答:公司董事会秘书刘志坚首先做保密提示并介绍公司业务概况,随后针对参会者关心的问题进行作。

一、公司董事会秘书刘志坚先生向参会者介绍公司目前发展概况

公司从事的主要业务包括电线电缆、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合材料三大板块。

电线电缆公司的电线电缆产品主要分为四大类(1)裸导线包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列,电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品;(2)电力电缆包括城市配网用电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、环保型阻燃长寿命布电线等系列产品。(3)新能源线缆包括光伏发电系统用电缆、风力发电系统用电缆、新能源汽车用线缆、电力储能系统用电缆等系列产品。(4)其他电缆包括防火电缆、超高压电力电缆、盾构机专用电缆、变频电缆、同轴同芯电缆、补偿导线及耐高温线、轨交用直流电缆等系列产品。

航空器零部件精密加工及装配公司全资子公司成都航飞主要从事飞机零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配服务,产品包括机体钛合金、铝合金框、梁、肋、接头等数控加工件,钣金成型模具、复合材料成型模具,以及飞机部组件产品,覆盖多款主要军用机型以及中国商飞主要民用机型。

铝基复合材料公司控股子公司通达新材料主要从事 1、3、8系铝板带箔的研产销工作,主要产品有 CTP/PS板基、单/双零箔坯料、合金料、深冲料、幕墙板、天花料、装饰板等品类,广泛用于印刷、电子制造、车船制造、机械制造、交运仓储、建筑装潢、航空航天、药品、食品、化妆品包装等各个领域,产品畅销全国各地。

二、问题问

1、在电线电缆业务中,特高压产品占比大吗?

公司是国内主要的架空裸导线生产企业之一,裸导线生产规模在国内处于前列。公司裸导线主要包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列,电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品。2023年在公司电线电缆业务中,裸导线产品的营业收入占一半以上。

2、成都航飞业务模式是什么样的?未来发展规划如何?

子公司成都航飞的航空器零部件加工业务因所用材料为特殊型号,具有领域专用性、定制化特点,故成都航飞的业务采用“来料加工”模式,由客户将原材料发运至成都航飞,成都航飞按要求加工并检验完成后返客户。因无需采购原材料,成都航飞在财务计量中采用“净额法”核算,即营业收入主要体现为加工费,成本主要是人工费、固定资产折旧及部分耗材等。

子公司成都航飞在航空器零部件精密加工及柔性装配领域已积累较多优势,未来随着军用飞机、民用大飞机的放量,公司的产能将逐步释放。

3、公司产品有应用于无人机吗?

成都航飞的产品包括多型飞机框、梁、肋、接头等结构件、飞机制造专用工装、飞机试验件、导弹部件,其中航空零部件和工装不仅应用于大型干线客机,还应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机、导弹及其相应生产单位,客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂以及多家科研院所。

4、随着低空经济大力发展,公司是否会重视这一领域行业机会?

公司全资子公司成都航飞的产品覆盖多款主要军用机型以及中国商飞等民用机型,也包括部分直升机、无人机等航空器零部件产品。公司高度重视每一个可以为股东创作价值的商业机会。


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