众兴菌业（002772）2024年中报简析：净利润减85.07%

据证券之星公开数据整理，近期众兴菌业（002772）发布2024年中报。根据财报显示，众兴菌业净利润减85.07%。截至本报告期末，公司营业总收入9.15亿元，同比下降10.22%，归母净利润2947.88万元，同比下降85.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.28亿元，同比上升8.09%，第二季度归母净利润-526.81万元，同比下降737.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.71%，同比减44.05%，净利率3.13%，同比减83.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.33亿元，三费占营收比14.52%，同比增17.78%，每股净资产8.5元，同比减1.04%，每股经营性现金流0.46元，同比减44.5%，每股收益0.07元，同比减85.08%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为19.85%,原因:公司经营积累及生产经营和项目建设需要取得的银行借款增加。
2. 投资性房地产变动幅度为114.41%,原因:报告期公司增加部分厂房出租。
3. 长期股权投资变动幅度为49.38%,原因:对合营企业追加投资。
4. 固定资产变动幅度为-3.37%,原因:公司资产计提折旧。
5. 短期借款变动幅度为47.06%,原因:为满足生产经营需求增加短期流贷。
6. 长期借款变动幅度为34.42%,原因:公司及子公司新增银行长期借款。
7. 营业收入变动幅度为-10.22%,原因:本报告期公司金针菇产品销售均价较上年同期下降影响。
8. 营业成本变动幅度为8.09%,原因:产销量较上年同期增加。
9. 管理费用变动幅度为7.93%,原因:薪酬变动及办公费用增加。
10. 财务费用变动幅度为21.8%,原因:本报告期汇兑损益变动影响。
11. 研发投入变动幅度为17.14%,原因:本报告期公司研发材料投入及研发人员薪酬增加影响。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.46%,原因:本报告期公司产品均价同比明显下降，销售收入减少影响。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.51%,原因:本报告期公司收回理财本金减少及购建固定资产投资支出增大影响。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8.16%,原因:银行借款偿付变动影响。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-49.62%,原因:本报告公司营业收入减少影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.68%，历来资本回报率不强。去年的净利率为8.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额16.12亿元，累计分红总额4.78亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.11%）

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