据证券之星公开数据整理,近期中国联通(600050)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入1973.41亿元,同比上升2.87%,归母净利润60.39亿元,同比上升10.93%。按单季度数据看,第二季度营业总收入978.45亿元,同比上升3.42%,第二季度归母净利润35.93亿元,同比上升13.04%。本报告期中国联通盈利能力上升,毛利率同比增幅3.67%,净利率同比增幅7.31%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率26.01%,同比增3.67%,净利率6.97%,同比增7.31%,销售费用、管理费用、财务费用总计287.96亿元,三费占营收比14.59%,同比减8.23%,每股净资产5.15元,同比增3.19%,每股经营性现金流0.95元,同比减23.18%,每股收益0.19元,同比增10.92%。具体财务指标见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fin_summary_sh600050_20240630_3.png)
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 应收票据变动幅度为114.11%,原因:丰富收款方式,增加票据结算。
- 应收款项变动幅度为50.2%,原因:公司加快提升算网数智业务发展动能,与传统联网通信业务相比,算网数智项目实施周期长、验收流程复杂,造成了应收账款的上涨。
- 存货变动幅度为89.62%,原因:智慧家庭业务和5G业务开展需要,终端到货量有所增加。
- 营业收入变动幅度为2.87%,原因:公司着力推进两大主业协调发展,经营发展稳中有进,联网通信业务稳盘提质,算网数智业务扩盘增效。
- 营业成本变动幅度为1.61%,原因:为确保未来可持续增长,公司加大了对创新业务及战略资源的投入进而带来的成本增长,成本增长与收入增长相适配。
- 销售费用变动幅度为2.38%,原因:公司持续推进市场成本提质增效,同时增加投入确保市场吸引力。
- 管理费用变动幅度为-17.03%,原因:公司深入开展提质增效专项工作,深化成本精细化管理,管理运营服务水平不断提高。
- 财务费用变动幅度为89.52%,原因:受汇兑收益以及资金运作规模、收益率下降影响。
- 研发费用变动幅度为22.97%,原因:公司深入实施科技强企,持续加大研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.19%,原因:公司加快提升算网数智业务发展动能,与传统联网通信业务相比,算网数智项目实施周期长、验收流程相对复杂,回款速度慢进而导致经营现金净流入同比下降。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.47%,原因:下属联通财务公司资金运作配置于投资类产品减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.82%,原因:下属联通财务公司上期法定存款准备金减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为4.57%,历来资本回报率不强。去年的净利率为5.02%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值一般。
- 融资分红:公司上市22年以来,累计融资总额777.25亿元,累计分红总额307.85亿元,分红融资比为0.4。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为60.52%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达734.84%)
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在90.93亿元,每股收益均值在0.29元。
重仓中国联通的前十大基金见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fundhold_sh600050_20240630_1723845862_5.png)
持有中国联通最多的基金为大成互联网思维混合A,目前规模为13.81亿元,最新净值1.4227(8月16日),较上一交易日上涨0.91%,近一年下跌11.58%。该基金现任基金经理为王帅。
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