百诚医药（301096）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期百诚医药（301096）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.25亿元，同比上升23.88%，归母净利润1.34亿元，同比上升12.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.09亿元，同比上升17.65%，第二季度归母净利润8439.23万元，同比上升0.0%。本报告期百诚医药应收账款上升，应收账款同比增幅达79.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率68.75%，同比增3.3%，净利率25.55%，同比减9.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计6709.66万元，三费占营收比12.78%，同比增3.19%，每股净资产25.71元，同比增9.28%，每股经营性现金流-0.87元，同比减53378.4%，每股收益1.24元，同比增12.73%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为59.94%,原因:报告期内公司加大推广参展。
2. 财务费用变动幅度为88.47%,原因:报告期内随着资金消耗及借款增加，利息净收入减少。
3. 所得税费用变动幅度为-100.77%,原因:报告期内持续加大研发投入，相应所得税费用较少。
4. 研发投入变动幅度为61.94%,原因:公司持续加大对创新药、仿制药研发持续投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-53749.41%,原因:报告期内公司收款较上年同期下降；同时报告期内人员数量较上年同期大幅增长，薪酬支付增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.57%,原因:报告期内公司增加借款。
7. 税金及附加变动幅度为312.2%,原因:上年同期在二季度新增临平募投项目在建工程转固，本期计提房产税较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.04%，资本回报率一般。去年的净利率为26.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额21.53亿元，累计分红总额1.84亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达130.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.77亿元，每股收益均值在3.5元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的赵蓓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为174.87亿元，已累计从业9年273天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓百诚医药的前十大基金见下表：

持有百诚医药最多的基金为安信医药健康股票A，目前规模为16.61亿元，最新净值0.8634（8月15日），较上一交易日下跌0.76%，近一年下跌21.07%。该基金现任基金经理为池陈森。

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