据证券之星公开数据整理,近期红宝丽(002165)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入12.59亿元,同比上升8.03%,归母净利润3781.76万元,同比上升395.86%。按单季度数据看,第二季度营业总收入6.62亿元,同比上升9.65%,第二季度归母净利润899.31万元,同比下降67.58%。本报告期红宝丽应收账款上升,应收账款同比增幅达43.05%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率15.26%,同比减23.84%,净利率3.03%,同比增362.23%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元,三费占营收比10.7%,同比减29.05%,每股净资产2.76元,同比增0.92%,每股经营性现金流0.1元,同比增337.62%,每股收益0.05元,同比增394.23%。具体财务指标见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fin_summary_sz002165_20240630_3.png)
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 货币资金变动幅度为63.53%,原因:调整长短期资金结构,增加资金供应安全,保障生产经营及项目建设需求,本期内增加了借款融资额。
- 短期借款变动幅度为25.55%,原因:美元存款收益较高,客户回款后没有结汇,增加短期贷款需求,保障生产经营安排。
- 长期借款变动幅度为97.92%,原因:调整长短期资金结构,提高资金供应安全,增加了长期借款融资金额。
- 营业收入变动幅度为8.03%,原因:上半年,公司积极开拓市场,主产品销量同比增加,因主原料环氧丙烷价格同比下跌4.8%,公司产品价格相应下调等。
- 营业成本变动幅度为14.49%,原因:产品销量增加,成本增长。
- 销售费用变动幅度为24.77%,原因:出口费用及员工薪酬等增加。
- 管理费用变动幅度为-38.88%,原因:上年同期泰兴化学公司生产装置停车损失比今年支出多3500多万元等。
- 财务费用变动幅度为24.06%,原因:汇总收益较上年同期减少等。
- 所得税费用变动幅度为-75.63%,原因:子公司不同税率影响等。
- 研发投入变动幅度为-13.77%,原因:研发领用材料减少等。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为337.62%,原因:本期公司购买原料与销售产品收支净额增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-196.15%,原因:开展理财活动投资及项目建设增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.99%,原因:本期借入款项增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为2.44%,资本回报率不强。去年的净利率为1.45%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
- 偿债能力:公司现金资产非常健康。
- 融资分红:公司上市17年以来,累计融资总额13.59亿元,累计分红总额5.12亿元,分红融资比为0.38。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为55.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.22%)
- 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达54.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.24%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1516.12%)
最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司 2023年业绩增长的原因
答:(1)公司深耕聚氨酯硬泡行业三十余年,始终坚持创新,不断通过技术创新投入,为客户创造价值,与下游家电客户建立了长期而稳定的战略合作关系,近几年冰箱行业集中度向头部企业进一步集中,随着 2023年冰箱柜行业迎来复苏,出口变动,公司聚醚业务恢复增长;
(2)公司凭借先进的工艺技术和规模优势,在国内外异丙醇胺行业具有龙头地位,随着新应用领域的不断拓展和下游行业如电子清洗等的快速发展,水泥行业对外加剂使用普及,2023 年异丙醇胺业务保持持续增长;
(3)基于泰兴基地装置技改处于停产改造状态,公司严控各项费用开支,最大限度的降低了亏损。
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