吉祥航空（603885）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉祥航空（603885）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入109.56亿元，同比上升17.41%，归母净利润4.89亿元，同比上升508.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入52.36亿元，同比上升7.1%，第二季度归母净利润1.18亿元，同比上升239.73%。本报告期吉祥航空短期债务压力上升，流动比率达0.25。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.7%，同比增15.55%，净利率4.46%，同比增412.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.67亿元，三费占营收比12.48%，同比减22.78%，每股净资产3.82元，同比减2.82%，每股经营性现金流1.23元，同比减12.5%，每股收益0.22元，同比增450.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同负债变动幅度为36.59%,原因:预收机位所得票款。
2. 其他应收款变动幅度为39.0%,原因:往来款及飞机租赁保证金增加。
3. 其他非流动资产变动幅度为123.52%,原因:长期资产预付款增加。
4. 应付票据变动幅度为-66.64%,原因:归还应付票据。
5. 其他应付款变动幅度为37.55%,原因:与上海华瑞融资租赁有限公司往来款。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-30.83%,原因:上期末计提数于报告期支付。
7. 营业收入变动幅度为17.41%,原因:本期航班量增加。
8. 营业成本变动幅度为14.54%,原因:本期航班量增加。
9. 销售费用变动幅度为17.62%,原因:本期航班量增加。
10. 管理费用变动幅度为26.0%,原因:职工薪酬增加。
11. 财务费用变动幅度为-25.13%,原因:本期汇兑损益影响减小。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1322.85%,原因:购买长期资产。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.65%,原因:取得借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.41%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额95.39亿元，累计分红总额19.38亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.73%、货币资金/流动负债仅为10.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.55%、流动比率仅为0.25）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达55.2%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达80.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在14.71亿元，每股收益均值在0.66元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为339.84亿元，已累计从业10年105天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓吉祥航空的前十大基金见下表：

持有吉祥航空最多的基金为广发睿毅领先混合A，目前规模为24.89亿元，最新净值2.0939（8月15日），较上一交易日上涨0.15%，近一年下跌23.62%。该基金现任基金经理为林英睿。

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