嘉华股份（603182）2024年中报简析：净利润减6.84%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期嘉华股份（603182）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.82亿元，同比下降8.62%，归母净利润5778.68万元，同比下降6.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.88亿元，同比下降1.01%，第二季度归母净利润2655.41万元，同比下降14.56%。本报告期嘉华股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.68%，净利率同比增幅1.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.2%，同比增1.68%，净利率7.39%，同比增1.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1354.26万元，三费占营收比1.73%，同比减1.47%，每股净资产6.21元，同比增4.46%，每股经营性现金流0.33元，同比增8169.65%，每股收益0.35元，同比减7.89%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.99%,原因:募集资金随着募投项目建设下降。
2. 交易性金融资产的变动原因:本报告期新增结构性存款。
3. 应收票据变动幅度为83.57%,原因:报告期增加银行承兑汇票结算。
4. 应收款项融资的变动原因:期末持有的大型银行承兑汇票重分类。
5. 预付款项变动幅度为94.94%,原因:预付生产原料款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为54.24%,原因:待抵扣进项税增加。
7. 在建工程变动幅度为63.77%,原因:募投项目按工期计划有序进展，完工进度持续更新。
8. 其他非流动资产变动幅度为539.71%,原因:预付采购设备款增加。
9. 短期借款变动幅度为-42.86%,原因:归还银行借款。
10. 应付账款变动幅度为79.92%,原因:未到付款节点。
11. 应付票据的变动原因:支付方式采用承兑汇票。
12. 其他应付款变动幅度为53.22%,原因:预提租金、运保佣费用增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-38.9%,原因:发放奖金减少。
14. 财务费用变动幅度为-53.89%,原因:报告期汇兑收益增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为8169.65%,原因:原材料价格下降，采购原材料支付货款减少及期末未到结算周期，应付货款大幅增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-168.84%,原因:募投项目建设，支付项目款项。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-362.72%,原因:本期通过银行借款获得资金减少，以及分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.3%，资本回报率一般。去年的净利率为6.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额4.34亿元，累计分红总额1.15亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达165.04%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵公司产品外销怎么样，请出口业务占比多少？今年出口订单有没有增加？

答：尊敬的投资者，您好！2023年度及2024年第一季度，公司境外收入的占比分别为31.33%及33.65%。今年以来，公司不断加大国际市场开拓力度，根据市场行情适时调整销售策略，出口业务继续稳健发展，具体经营信息敬请留意公司在上交所官网披露的季度经营数据公告。感谢您的关注！

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