达仁堂（600329）2024年中报简析：净利润减8.97%

据证券之星公开数据整理，近期达仁堂（600329）发布2024年中报。根据财报显示，达仁堂净利润减8.97%。截至本报告期末，公司营业总收入39.65亿元，同比下降3.02%，归母净利润6.58亿元，同比下降8.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.79亿元，同比下降2.83%，第二季度归母净利润2.7亿元，同比下降15.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率49.93%，同比增6.55%，净利率16.42%，同比减6.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.66亿元，三费占营收比31.93%，同比增8.25%，每股净资产8.14元，同比减0.93%，每股经营性现金流0.72元，同比增353.54%，每股收益0.85元，同比减9.57%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为62.53%,原因:本期工业企业销售商品经营积累增加，同时6月末暂未支付现金股利。
2. 应收票据变动幅度为-98.74%,原因:以持有至到期为目的的承兑汇票减少。
3. 其他权益工具投资变动幅度为-36.28%,原因:为其他权益工具投资公允价值变动。
4. 使用权资产变动幅度为-30.15%,原因:租赁合同终止。
5. 短期借款变动幅度为880.68%,原因:本期商业企业金融机构借款增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为32.62%,原因:应付职工工资奖金增加。
7. 其他应付款变动幅度为85.19%,原因:现金股利尚未支付。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为634.68%,原因:一年内到期的长期借款增加。
9. 其他流动负债变动幅度为-48.63%,原因:期末未终止确认的商业汇票减少。
10. 营业收入变动幅度为-3.02%,原因:商业板块收入同比下降。公司工业板块收入完成26.2亿元，同比增加4.25%，商业板块收入完成15.8亿元，同比减少14.50%。
11. 营业成本变动幅度为-8.62%,原因:营业收入同比减少。
12. 销售费用变动幅度为-3.27%,原因:市场拓展维护费同比减少。
13. 管理费用变动幅度为50.62%,原因:同期回购限制性股票，股权激励费用冲回。
14. 财务费用变动幅度为91.59%,原因:公司为获取更高的资金收益购买大额存单，本金对应利息计入投资收益，使得财务费用项下利息收入同比减少。
15. 研发费用变动幅度为-10.33%,原因:研发投入同比减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为353.48%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为113.36%,原因:投资支付的现金净额同比减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为309.01%,原因:本期未支付现金股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.78%，资本回报率强。去年的净利率为11.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额12.36亿元，累计分红总额41.32亿元，分红融资比为3.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达263.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.49亿元，每股收益均值在1.49元。

重仓达仁堂的前十大基金见下表：

持有达仁堂最多的基金为前海开源中药股票A，目前规模为6.97亿元，最新净值2.1764（8月15日），较上一交易日下跌0.06%，近一年下跌12.3%。该基金现任基金经理为范洁。

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