光电股份（600184）2024年中报简析：净利润减80.1%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期光电股份（600184）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.14亿元，同比下降30.98%，归母净利润641.61万元，同比下降80.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.85亿元，同比下降32.45%，第二季度归母净利润1575.15万元，同比下降38.78%。本报告期光电股份应收账款上升，应收账款同比增幅达57.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.37%，同比减1.58%，净利率0.9%，同比减71.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计6880.84万元，三费占营收比9.63%，同比增67.39%，每股净资产4.97元，同比增1.16%，每股经营性现金流0.14元，同比增121.9%，每股收益0.01元，同比减83.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-88.17%,原因:到期未收款转入应收账款。
2. 应收款项变动幅度为418.62%,原因:票据到期未收款转入应收账款以及部分销售尚未回款。
3. 应收款项融资变动幅度为-63.41%,原因:到期收款。
4. 预付款项变动幅度为157.35%,原因:预付物资采购款增加。
5. 其他应收款变动幅度为29.63%,原因:应收科研拨款增加。
6. 存货变动幅度为31.71%,原因:生产经营投入增加。
7. 其他流动资产变动幅度为-79.04%,原因:待抵扣进项增值税减少。
8. 在建工程变动幅度为54.54%,原因:建设项目设备购置增加。
9. 应付账款变动幅度为38.13%,原因:应付物资采购款增加。
10. 合同负债变动幅度为491.04%,原因:收到产品预收款。
11. 应交税费变动幅度为81.56%,原因:次月应交税费增加。
12. 营业收入变动幅度为-30.98%,原因:防务产品当期履约交付减少影响。
13. 营业成本变动幅度为-30.78%,原因:收入变动影响。
14. 销售费用变动幅度为-13.05%,原因:薪酬和样品费用同比减少。
15. 管理费用变动幅度为-2.59%,原因:薪酬同比减少。
16. 财务费用变动幅度为70.45%,原因:利息收入同比减少。
17. 研发费用变动幅度为-36.19%,原因:按研发进度有序投入。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为121.9%,原因:收到产品现金货款增加，采购现金支出同比减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.41%,原因:产业园设备采购支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.93%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额20.63亿元，累计分红总额2.08亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-41.35%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2024.17%）

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