工业富联（601138）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期工业富联（601138）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2660.91亿元，同比上升28.69%，归母净利润87.39亿元，同比上升22.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1474.03亿元，同比上升46.11%，第二季度归母净利润45.54亿元，同比上升12.93%。本报告期工业富联应收账款上升，应收账款同比增幅达37.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.73%，同比减6.13%，净利率3.28%，同比减5.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.65亿元，三费占营收比0.81%，同比增39.45%，每股净资产6.98元，同比增9.61%，每股经营性现金流0.24元，同比减81.9%，每股收益0.44元，同比增22.22%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为160.21%,原因:本期新增和续租厂房合同。
2. 合同负债变动幅度为41.27%,原因:本期预收货款增加。
3. 长期借款变动幅度为-48.57%,原因:本期偿还长期借款。
4. 租赁负债变动幅度为208.84%,原因:本期新增厂房续租的合同。
5. 财务收入变动幅度为-57.84%,原因:汇率波动导致汇兑损益的影响。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.9%,原因:本期购买商品、支付劳务的增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.93%,原因:收回投资款的减少。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.84%,原因:银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.57%，资本回报率强。然而去年的净利率为4.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额271.20亿元，累计分红总额438.84亿元，分红融资比为1.62。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达484.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在256.79亿元，每股收益均值在1.29元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为65.16亿元，已累计从业7年357天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓工业富联的前十大基金见下表：

持有工业富联最多的基金为华夏中证5G通信主题ETF，目前规模为73.32亿元，最新净值0.9169（8月14日），较上一交易日下跌0.56%，近一年下跌6.18%。该基金现任基金经理为李俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待AI对公司的赋能，公司未来在AI方面的战略规划?

答：2023年以来，I的快速发展为公司带来了显著的发展机遇。2023年公司I相关业务体量接近600亿元，约占云计算总收入30%，高于2022年20%水平。2024年预计I贡献占公司云计算总收入40%，I服务器占全球市场份额的40%。

战略规划方面，公司将继续推动I生态系统的发展及应用，完善全球产能布局，积极加大研发投入，更好地满足客户在新产品开发、快速量产、全球交付等方面的需求。继续专注于I产业价值链上游的GPU模组、基板及后端I服务器设计与系统集成等业务，充分利用全产业链智能制造及研发优势，为客户提供完整解决方案。2024年，我们会携手客户，共同推出新一代生成式服务器，当前已有新产品的订单能见度，敬请期待。

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