剑桥科技（603083）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期剑桥科技（603083）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.62亿元，同比上升1.31%，归母净利润8000.39万元，同比下降48.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.13亿元，同比上升37.16%，第二季度归母净利润5404.92万元，同比下降36.0%。本报告期剑桥科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1326.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.84%，同比减6.64%，净利率4.8%，同比减46.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.68亿元，三费占营收比9.55%，同比增38.02%，每股净资产8.14元，同比增0.09%，每股经营性现金流1.23元，同比增82.91%，每股收益0.3元，同比减49.15%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为34.08%,原因:对比去年同期财务状况改善。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本期对客户应收票据变动。
3. 其他应收款变动幅度为67.84%,原因:本期保证金及押金变动。
4. 在建工程变动幅度为180.79%,原因:浙江剑桥自建工程变动。
5. 无形资产变动幅度为47.74%,原因:光模块研发形成无形资产。
6. 开发支出变动幅度为-70.3%,原因:内部研究形成的无形资产。
7. 其他非流动资产变动幅度为154.32%,原因:预付工程款变动。
8. 应付账款变动幅度为52.5%,原因:付供应商货款余额变动。
9. 合同负债变动幅度为-36.3%,原因:对客户预收货款变动。
10. 应交税费变动幅度为-57.68%,原因:应交增值税额变动。
11. 其他应付款变动幅度为53.06%,原因:普通股股利变动。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.96%,原因:应付房屋租赁款变动。
13. 其他流动负债变动幅度为-99.82%,原因:未终止确认应收票据余额变动。
14. 长期借款的变动原因:本期新增银行借款。
15. 交易性金融资产的变动原因:本期购买金融资产。
16. 销售费用变动幅度为36.21%,原因:本期职工薪资支出增加。
17. 财务费用变动幅度为314.46%,原因:报告期内外币汇率波动。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为82.78%,原因:对比去年同期财务状况及运营效率的提升。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-96.1%,原因:无形资产研发投入支出同比变动增长。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-170.56%,原因:对比去年同期对外银行借款同比下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.43%，资本回报率不强。去年的净利率为3.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额11.18亿元，累计分红总额8402.21万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.86%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.74%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.25%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1326.43%）

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