清研环境（301288）2024年一季报简析：净利润减179.93%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期清研环境（301288）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中清研环境净利润减179.93%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入936.29万元，同比下降77.64%，归母净利润-477.89万元，同比下降179.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入936.29万元，同比下降77.64%，第一季度归母净利润-477.89万元，同比下降179.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.46%，同比减21.12%，净利率-51.12%，同比减460.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计605.6万元，三费占营收比64.68%，同比增499.75%，每股净资产7.6元，同比减0.41%，每股经营性现金流-0.04元，同比增76.93%，每股收益-0.04元，同比减180.69%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达115.62%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降78%与306%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达704.27%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司去年的收入占比是怎么样的，今年有没有什么新的突破想法？

答：您好！公司2023年的营业收入141,608,580.21元，主要来源于污水处理工艺包销售，污水处理工艺包销售2023年度实现营业收入126,334,372.44元，占比89.21%。具体占比情况可详见公司披露的《2023年年度报告》相关内容。

2024年，公司将坚守发展战略，加强市场运营的广度与深度，并加快、加强产品创新和技术研发，围绕主营业务不断提升核心竞争力。同时，积极开展投资并购活动，通过外延式发展快速进入新的领域，形成新的业绩增长点。感谢您对本公司的关注！

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