楚天科技（300358）2024年一季报简析：净利润减115.65%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期楚天科技（300358）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中楚天科技净利润减115.65%，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.92亿元，同比下降10.39%，归母净利润-2087.17万元，同比下降115.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.92亿元，同比下降10.39%，第一季度归母净利润-2087.17万元，同比下降115.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.05%，同比减19.23%，净利率-1.49%，同比减117.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.85亿元，三费占营收比20.49%，同比增26.23%，每股净资产7.91元，同比增4.23%，每股经营性现金流-0.78元，同比减35.07%，每股收益-0.04元，同比减115.27%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他流动负债不算少，建议了解下细节。公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达497.36%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：楚天科技的新赛道医药 EPC 工程的商业模式、特点，医药 EPC工程与传统 EPC 工程的区别？

答：医药 EPC 工程包括医药工程的设计、土建工程、净化工程、医药生产设备的提供与安装调试等一系列交钥匙工程，但其中的土建工程我们不做的。

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