尔康制药（300267）2023年年报简析：净利润减525.12%

据证券之星公开数据整理，近期尔康制药（300267）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中尔康制药净利润减525.12%。截至本报告期末，公司营业总收入17.83亿元，同比下降4.67%，归母净利润-1.95亿元，同比下降525.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.38亿元，同比下降38.94%，第四季度归母净利润-2.35亿元，同比下降2543.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.42%，同比减8.08%，净利率-12.44%，同比减727.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.06亿元，三费占营收比22.77%，同比增16.05%，每股净资产2.34元，同比减4.26%，每股经营性现金流0.07元，同比减47.19%，每股收益-0.09元，同比减524.66%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-99.28%,原因:本期汇兑收益增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.18%,原因:本期信用证保证金净流入减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-42.36%,原因:赎回银行理财产品减少。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-44.87%,原因:购买银行理财产品减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.43%,原因:本期理财净支出减少。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为69.27%,原因:本期支付贷款保证金增加及分配股利增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1672.01%,原因:银行短期借款减少及分配股利增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-489.88%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

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