佳创视讯（300264）2024年一季报简析：净利润减1.69%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期佳创视讯（300264）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中佳创视讯净利润减1.69%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1825.43万元，同比下降48.94%，归母净利润-1223.88万元，同比下降1.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1825.43万元，同比下降48.94%，第一季度归母净利润-1223.88万元，同比下降1.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.38%，同比减25.17%，净利率-67.07%，同比减90.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1200.05万元，三费占营收比65.74%，同比增54.0%，每股净资产0.17元，同比减51.0%，每股经营性现金流-0.07元，同比增52.7%，每股收益-0.03元，同比减0.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.87%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.49%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达106.55%）

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