珠江啤酒（002461）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期珠江啤酒（002461）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中珠江啤酒营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.08亿元，同比上升7.05%，归母净利润1.21亿元，同比上升39.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.08亿元，同比上升7.05%，第一季度归母净利润1.21亿元，同比上升39.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.13%，同比增3.3%，净利率11.37%，同比增28.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.34亿元，三费占营收比21.08%，同比增4.02%，每股净资产4.56元，同比增4.04%，每股经营性现金流0.03元，同比减4.66%，每股收益0.05元，同比增39.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.41亿元，每股收益均值在0.33元。

重仓珠江啤酒的前十大基金见下表：

持有珠江啤酒最多的基金为嘉实精选平衡混合A，目前规模为1.45亿元，最新净值1.2292（4月25日），较上一交易日上涨0.54%，近一年下跌4.25%。该基金现任基金经理为董福焱。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年的发展战略方向是什么？

答：您好！公司“十四五”发展战略定位是专注于高分子功能薄膜与复合材料的研发与生产，成为高分子功能薄膜与复合材料产业的引领者。公司将紧紧围绕“高分子功能薄膜与复合材料”产业发展定位，强化战略引领，建立完善战略管理、资本运营等有机融合的战略管控体系，不断提升核心竞争力，提高市场份额，增强行业地位成为高分子功能薄膜与复合材料产业的引领者。感谢您对公司的关注！

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