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醋化股份(603968)2023年年报简析:净利润减91.85%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-26 06:10:27
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据证券之星公开数据整理,近期醋化股份(603968)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中醋化股份净利润减91.85%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入30.08亿元,同比下降16.21%,归母净利润3270.37万元,同比下降91.85%。按单季度数据看,第四季度营业总收入5.83亿元,同比下降28.03%,第四季度归母净利润-3308.34万元,同比下降142.17%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.68亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率11.94%,同比减42.16%,净利率1.14%,同比减89.85%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.94亿元,三费占营收比6.44%,同比增69.82%,每股净资产9.53元,同比减6.9%,每股经营性现金流0.95元,同比减40.68%,每股收益0.15元,同比减92.13%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为71.72%,原因:外币汇率波动,汇兑收益减少。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.27%,原因:本期营业收入减少、销售回款减少。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-126.36%,原因:本期现金理财投资净额增加。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-592.78%,原因:本期分红增加。
  5. 应收票据变动幅度为53.54%,原因:期末合并宝灵化工。
  6. 预付款项变动幅度为45.94%,原因:期末经营性采购预付款余额增加。
  7. 存货变动幅度为48.26%,原因:期末合并宝灵化工。
  8. 其他流动资产变动幅度为48.66%,原因:期末合并宝灵化工。
  9. 长期股权投资变动幅度为-47.2%,原因:对股权投资重分类。
  10. 其他权益工具投资变动幅度为105.78%,原因:投资企业公允价值增加。
  11. 在建工程变动幅度为-78.37%,原因:期末合并宝灵化工。
  12. 无形资产变动幅度为81.49%,原因:期末合并宝灵化工。
  13. 递延所得税资产变动幅度为148.63%,原因:期末合并宝灵化工。
  14. 其他非流动资产变动幅度为176.35%,原因:对股权投资重分类。
  15. 短期借款的变动原因:期末合并宝灵化工。
  16. 应付票据变动幅度为30.41%,原因:期末合并宝灵化工。
  17. 合同负债变动幅度为96.04%,原因:期末预收货款余额增加及合并宝灵化工。
  18. 应交税费变动幅度为-54.63%,原因:应交所得税减少。
  19. 其他应付款变动幅度为1586.72%,原因:本期计提股权激励回购义务款及应付股权收购款。
  20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-45.58%,原因:一年内到期的长期借款减少。
  21. 其他流动负债变动幅度为57.56%,原因:期末已背书转让未终止确认的票据增加。
  22. 长期借款变动幅度为63.67%,原因:超过一年到期借款余额增加。
  23. 长期应付款的变动原因:期末合并宝灵化工。
  24. 递延所得税负债变动幅度为86.71%,原因:期末合并宝灵化工。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,建议确认原因。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1620.17%)

重仓醋化股份的前十大基金见下表:

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持有醋化股份最多的基金为宏利消费红利指数A,目前规模为4.93亿元,最新净值1.5024(4月25日),较上一交易日上涨0.46%,近一年下跌14.27%。该基金现任基金经理为刘欣 刘洋。

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