长城汽车（601633）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长城汽车（601633）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中长城汽车营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入428.6亿元，同比上升47.6%，归母净利润32.28亿元，同比上升1752.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入428.6亿元，同比上升47.6%，第一季度归母净利润32.28亿元，同比上升1752.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.04%，同比增24.68%，净利率7.53%，同比增1144.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计28.02亿元，三费占营收比6.54%，同比减24.86%，每股净资产8.36元，同比增12.68%，每股经营性现金流-0.31元，同比增68.31%，每股收益0.38元，同比增1800.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.22%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达127.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在96.03亿元，每股收益均值在1.12元。

该公司被3位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为388.12亿元，已累计从业11年212天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓长城汽车的前十大基金见下表：

持有长城汽车最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为218.94亿元，最新净值3.68（4月25日），较上一交易日上涨0.03%，近一年下跌5.54%。该基金现任基金经理为萧楠 王元春。

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