海油发展（600968）2024年一季报简析：净利润增21.44%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海油发展（600968）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中海油发展净利润增21.44%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入92.07亿元，同比下降3.47%，归母净利润5.01亿元，同比上升21.44%。按单季度数据看，第一季度营业总收入92.07亿元，同比下降3.47%，第一季度归母净利润5.01亿元，同比上升21.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.88%，同比增9.12%，净利率5.82%，同比增26.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.08亿元，三费占营收比4.44%，同比增1.88%，每股净资产2.47元，同比增10.62%，每股经营性现金流-0.1元，同比减161.81%，每股收益0.05元，同比增21.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达115.92%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达282.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在35.49亿元，每股收益均值在0.35元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为140.72亿元，已累计从业5年178天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓海油发展的前十大基金见下表：

持有海油发展最多的基金为华安安信消费混合A，目前规模为41.26亿元，最新净值4.567（4月25日），较上一交易日下跌0.46%，近一年上涨2.09%。该基金现任基金经理为王斌。

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