嘉戎技术（301148）2023年年报简析：净利润减45.52%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期嘉戎技术（301148）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中嘉戎技术净利润减45.52%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入5.55亿元，同比下降26.63%，归母净利润5806.94万元，同比下降45.52%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.34亿元，同比下降34.11%，第四季度归母净利润81.6万元，同比下降97.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.34%，同比增21.12%，净利率10.4%，同比减26.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比21.9%，同比增32.8%，每股净资产15.03元，同比增1.17%，每股经营性现金流0.45元，同比增209.34%，每股收益0.5元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为63.04%,原因:本年资金理财收益增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为209.34%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.86%,原因:上期收到募集资金以闲置资金购买理财产品投资活动现金净流出较大。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.11%,原因:上期收到募集资金。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-107.95%,原因:公司工业园建设支付款项。
6. 应收款项变动幅度为9.15%,原因:本期部分客户应收账款回款不及预期。
7. 长期股权投资变动幅度为98.16%,原因:公司新增投资。
8. 固定资产变动幅度为-28.20%,原因:公司资产计提折旧减少。
9. 在建工程变动幅度为2078.91%,原因:公司新增二期产业园建设及延津厂房建设。
10. 短期借款变动幅度为-58.08%,原因:借款减少。
11. 长期借款变动幅度为56.87%,原因:公司新增二期产业园建设贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达968.45%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：大概介绍公司现在订单情况？

答：公司在手订单的情况请关注公司后续披露的年报，公司各项生产经营活动有序开展。

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