金雷股份（300443）2024年一季报简析：净利润减70.8%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期金雷股份（300443）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中金雷股份净利润减70.8%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入2.55亿元，同比下降41.56%，归母净利润2924.68万元，同比下降70.8%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.55亿元，同比下降41.56%，第一季度归母净利润2924.68万元，同比下降70.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.91%，同比减30.61%，净利率11.43%，同比减50.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1898.46万元，三费占营收比7.43%，同比增33.95%，每股净资产18.89元，同比增33.43%，每股经营性现金流-0.02元，同比增94.67%，每股收益0.09元，同比减76.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达40.31%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降42%与76%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.97亿元，每股收益均值在1.84元。

重仓金雷股份的前十大基金见下表：

持有金雷股份最多的基金为前海联合泳隆混合A，目前规模为0.38亿元，最新净值0.8764（4月24日），较上一交易日上涨0.37%，近一年下跌19.5%。该基金现任基金经理为张磊。

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