昆仑万维（300418）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期昆仑万维（300418）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中昆仑万维营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入49.15亿元，同比上升3.78%，归母净利润12.58亿元，同比上升9.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.34亿元，同比下降7.73%，第四季度归母净利润9.3亿元，同比上升154.02%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9.85亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率78.84%，同比减0.01%，净利率31.19%，同比增19.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计25.16亿元，三费占营收比51.18%，同比增9.94%，每股净资产12.49元，同比增16.65%，每股经营性现金流0.73元，同比增3.93%，每股收益1.05元，同比增8.25%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为37.08%,原因:报告期内股权激励费用增加。
2. 财务费用变动幅度为237.24%,原因:报告期内外币性项目变动和汇率波动。
3. 研发费用变动幅度为40.16%,原因:报告期内开展AIGC业务，相应的人工成本、技术服务费及服务器折摊费增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为99.19%,原因:报告期内公司加大对AIGC相关固定资产的投资和购买稳健型存款产品以及货币理财工具。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-53.76%,原因:报告期内公司偿还的借款减少、股份回购减少以及支付应付股权款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达35.31%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9.95亿元，每股收益均值在0.78元。

重仓昆仑万维的前十大基金见下表：

持有昆仑万维最多的基金为华夏中证动漫游戏ETF，目前规模为61.86亿元，最新净值0.9051（4月24日），较上一交易日上涨2.43%，近一年下跌34.77%。该基金现任基金经理为徐猛。

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