善水科技（301190）2024年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期善水科技（301190）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中善水科技增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.04亿元，同比上升25.32%，归母净利润1858.11万元，同比下降30.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.04亿元，同比上升25.32%，第一季度归母净利润1858.11万元，同比下降30.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.86%，同比减21.92%，净利率17.86%，同比减44.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计132.04万元，三费占营收比1.27%，同比增151.86%，每股净资产9.2元，同比减4.6%，每股经营性现金流-0.24元，同比减452.99%，每股收益0.09元，同比减30.16%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达618.46%）

重仓善水科技的前十大基金见下表：

持有善水科技最多的基金为惠升和睿兴利债券A，目前规模为1.56亿元，最新净值0.9723（4月23日），较上一交易日下跌0.02%，近一年下跌1.44%。该基金现任基金经理为孙庆 沈亚峰。

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