佳缘科技（301117）2024年一季报简析：净利润减288.85%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期佳缘科技（301117）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中佳缘科技净利润减288.85%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1630.3万元，同比下降67.84%，归母净利润-1580.53万元，同比下降288.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1630.3万元，同比下降67.84%，第一季度归母净利润-1580.53万元，同比下降288.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.71%，同比减21.21%，净利率-99.42%，同比减701.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计1428.18万元，三费占营收比87.6%，同比增368.94%，每股净资产13.97元，同比减2.9%，每股经营性现金流-0.35元，同比减26.2%，每股收益-0.17元，同比减288.89%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司的存货周转天数有拉长，说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降68%与479%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-241.67%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达191.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9000.0万元，每股收益均值在0.97元。

重仓佳缘科技的前十大基金见下表：

持有佳缘科技最多的基金为宝盈核心优势混合A，目前规模为8.52亿元，最新净值0.6678（4月23日），较上一交易日上涨0.45%，近一年下跌29.75%。该基金现任基金经理为赵国进。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2023 年亏损的主要原因是什么？预计 2024年一季度及全年的业绩情况如何？

答：公司业务主要集中在特种领域，2023 年因部分项目招标、验收等进度推迟，并于第四季度特种领域业务营业收入下降，营业成本增加，同时，公司整体期间费用较上年同比增加，等等原因致使公司 2023 年业绩亏损。 2024 年具体业绩情况请以后续披露的相关公告为准。

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